储能即Token，果下科技（02655）2025全年业绩大超预期，收入暴涨AI算力需求指数级飙升！

智通财经APP获悉，2026年3月20日盘后，全球AI储能龙头+AI机器人安全第一股，果下科技（02655）披露2025年年度业绩公告，收入及利润双双大涨大超预期，果下科技从2022年全年收入1.42亿元到2025年全年收入爆发式增长至20.57亿元，实现了近15倍复合高增长，果下科技正式开启“储能即Token”高增长时代，2026年果下科技值得期待！

一、 业绩大超预期，核心指标翻倍增长

公司全年实现收入20.57亿元，同比激增100.6%；年度利润1.03亿元，增幅达109.5%，核心财务指标均实现翻倍增长，远超行业平均水平。

在全球储能市场竞争白热化的背景下，果下科技凭借全产业链布局与技术创新，不仅巩固了传统储能业务的领先地位，更前瞻性卡位AI算力储能新赛道，开启“储能+算力”双轮驱动的增长新篇章。据SNE Research数据，2025年全球储能系统（ESS）出货量突破550GWh，同比增长79%；中国储能市场规模达352GWh，占全球总规模的64%，年增长率高达117%，行业爆发为公司业绩增长提供核心市场支撑。

二、储能主业全面开花，全球化布局成效显著

果下科技的业绩爆发，核心驱动力来自储能主业的全面开花。作为国内储能行业的中坚力量，公司专注于储能产品及系统制造、EPC服务等核心业务，产品覆盖大型储能、工商储能及户用储能全场景。2025年，公司储能系统解决方案收入达18.14亿元，同比增长80.8%，占总营收的88.1%，成为绝对营收支柱。这一成绩的背后，是全球储能市场的爆发式增长与公司精准的市场布局共振：国内市场深化大型储能电站战略，海外市场实现大型独立电站批量交付，欧洲、非洲等重点区域收入分别同比增长23.7%、183.0%，全球化布局成效显著。

三、产能扩张与技术升级，2025年毛利率逆势飙升

产能扩张与技术创新为业绩增长提供了坚实支撑。2025年，公司储能系统年产能从2024年的1.56GWh跃升至4.80GWh，增幅达207.5%，为GWh级项目交付提供了保障。更值得关注的是，公司在行业普遍面临原材料价格波动压力的情况下，实现毛利率从15.1%逆市提升至18.6%，展现了强大的成本管控能力。技术层面，公司以AI为核心驱动力，自主研发的垂直大型语言模型整合混合专家模型路由、时序预测等技术，将储能系统安全管理从被动监控升级为主动预测，其AI算法已深度集成至硬件及平台架构，能够实时响应电价波动与电网调度需求，实现能源利用效率最大化。

四、EPC服务爆发式增长，多元业务协同发展

EPC服务的爆发式增长成为业绩亮点。2025年公司EPC服务收入达1.74亿元，同比激增789.8%，主要得益于大型项目储备增加与履约能力提升。公司采用“设计+采购+施工”一体化服务模式，针对工商业及大型储能项目提供定制化解决方案，通过投入法精准衡量服务进度，在可再生能源EPC市场占据一席之地。此外，其他业务收入同比增长2463.6%，形成了多元业务协同发展的良好格局。

五、上市赋能，近15倍高增长，成为复合增长率第一港股公司

上市赋能为公司发展注入新动能，2025年12月16日，果下科技H股在联交所主板上市，成为近三年增速最高港股IPO公司，果下科技2022年全年收入为1.42亿元，2023年全年收入增至3.14亿元，2024年全年收入增至10.26亿元，2025年全年收入更是爆发式增长至20.57亿元，四年实现了近15倍复合高增长。2026年随着“储能即Token”AI算力需求爆发式增长，果下科技已成功构筑起AI算力时代的储能护城河，在算力工厂日夜不息的Token轰鸣声中，果下科技锚定未来增长中轴，让全球资本重新定义AI基建的价值天花板。

六、前瞻布局AI算力储能，“储能即Token”开启新蓝海

依托传统储能业务的全产业链技术积累、产能优势及全球化渠道布局，公司在巩固现有市场份额的同时，精准把握到AI 算力指数级增长带来的储能新需求，率先卡位 AI 算力储能这一高增长赛道。在传统储能业务高歌猛进的同时，一个更具想象空间的增长极已然浮现——AI算力储能。这一新蓝海的逻辑链条清晰而直接：AI 大模型的训练与推理消耗着指数级增长的能源，AI Token是指 AI 大模型训练或推理过程中产生的有效计算单位，稳定的能源供应是AI Token高效持续产出的重要物理基础，而实现这种稳定性的关键，正是储能系统，果下科技在全行业首家提出“储能即Token”发展理念，这一前沿理念，正在演变为数字经济的核心基础设施需求。

这一趋势已获业界领袖印证。英伟达CEO黄仁勋在其最新演讲中提出的“AI Token工厂”理念，深刻揭示了储能与算力融合的必然性。与此同时，以 DeepSeek、MinMax，智谱，Kimi、通义千问、文心一言、豆包 等为代表的国产大模型 Token 生成量持续暴涨。

果下科技精准把握行业变革趋势，提出整合“绿电—储能—算力”端到端价值链的战略规划，探索算力资产及数字能源的代币化策略。公司自主研发的果下AI与汉储（HANCHU） AI助手已嵌入储能平台，不仅提升了内部运营效率，更能为智能计算中心提供高度可靠的储能解决方案。2026年，公司计划构建配备无人机、机器人的智能运维系统，推出行业专用AI模型，实现从负荷预测到工单处理的全流程自动化，进一步强化AI与储能的融合能力。

七、产能规划提前卡位，满足AI算力高标准需求

产能规划与技术布局已提前卡位AI算力储能需求。公司拟新增四条大型及工商业储能生产线、三条户用储能生产线，预计2027年末大型及工商业储能产能合计增加6.0GWh，户用储能产能增加900MWh。同时，公司计划升级自动化、智能化生产系统，降低劳动力成本，提升生产精度，以满足AI算力中心对储能产品的大规模、高标准需求。

展望未来，站在全球能源转型与AI算力爆发的共振奇点，果下科技有望实现业绩持续高增长。果下科技正在经历一场深刻的资产底座升维，公司凭借“全场景储能矩阵+全球化交付网络”夯实了业绩的基本盘，而前瞻性布局的“储能即Token”战略，则实质性地重构了其在AI产业链中的生态位——即从AI储能龙头，向“AI Token工厂智慧能源中枢”完成跨维跃迁。

从全球投资机构视角看，这种“高能效比”与“高稳定性”的深度耦合，是果下科技对AI基建话语权的预先占领。随着“能源即算力”范式的确立，果下科技已构筑起全栈技术护城河，其高成长斜率正驱动市场对其进行从“AI储能龙头”到“AI核心资产”的估值溢价重构。在AI Token时代，一个立足于新型能源体系的全球AI基建巨头已然清晰，在算力即霸权的数字铁律下，果下科技已通过“储能即Token”的降维打击，提前拿到了AI基建下半场的底层入场券，在这场AI文明的拓荒中划定其持续扩张的版图。