氢能产业站在了商业化的门口

经济观察报记者 王雅洁

2026年3月16日，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委三部门联合印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》（下称《通知》），以“揭榜挂帅”遴选试点城市群，明确4年最高16亿元“以奖代补”，并给出2030年规模化、降成本、车辆推广三大量化目标。

这是继2026年政府工作报告将氢能列为“新增长点”后，中央层面推出的首个落地性重磅政策，标志着我国氢能产业从示范探索进入规模化、商业化提速阶段，“制储输用”全链条迎来政策红利与市场重构机遇。

3月17日，氢能板块整体震荡回调，个股呈现分化走势。3月18日，A股氢能板块显著走强，大元泵业（603757）、诚志股份（000990）、同力天启（605286）、百利电气（600468）等多只个股涨停。

探路

在《通知》印发前，京津冀、长三角、珠三角、鄂尔多斯—榆林、成渝等区域已陆续启动氢能应用探索，虽然积累了一定经验，但也暴露出场景碎片化、储运成本高、跨区域协同不足、商业模式不清晰等现实难题。

京津冀城市群以燃料电池商用车为突破口，截至2026年2月累计推广氢能重卡、公交、环卫等车辆超4200辆，建成加氢站76座，但长期面临“车多站少、站多氢贵”的矛盾。

一名头部加氢站运营企业的负责人向经济观察报记者表示，京津冀区域终端氢价长期维持在35元—40元/千克，即便有地方补贴，加氢站单站日均销量也不足300公斤，多数项目处于盈亏平衡线以下。

长三角以上海、苏州、嘉兴为核心，推动氢能在港口、物流、分布式能源等场景应用，但其瓶颈集中在储运环节。目前仍以20MPa

（兆帕）高压气态储运为主，运输半径受限、单位成本偏高，跨市调配效率低、损耗大，难以支撑大规模应用。

珠三角依托佛山、云浮、深圳等示范城市，较早形成整车、电堆、零部件、加氢站配套链条，但应用场景仍以交通为主，工业脱碳、氢基化工等大耗氢场景拓展缓慢。

江苏苏州一家燃料电池系统企业的CFO表示，单一交通场景难以形成稳定用氢需求，设备利用率偏低，成本难以快速下行。

鄂尔多斯、榆林等能源富集区依托工业副产氢与风光资源，具备低成本制氢条件，但存在消纳不足、外送困难、高端应用欠缺等问题，绿氢生产与终端应用脱节，资源优势未能转化为产业优势。

这些先行探索中遇到的痛点，正是三部门试点政策的靶向发力点。《通知》以城市群为载体，强调“地域联通、产业协同、生态闭环”，聚焦产业基础、场景丰富度、氢能资源保障、产业链完整度四大条件，用4年周期、最高16亿元“以奖代补”资金，破解地方试点难以突破的体制机制与成本瓶颈。资金使用严格限定方向，专项用于氢能综合应用，不得用于平衡预算、偿还政府债务及清理拖欠企业账款，确保政策效能直达产业一线。

3月16日，工业和信息化部节能与综合利用司负责人表示，我国氢能产业已实现“从0到1”的突破，进入跨越技术经济拐点、快速规模化发展的关键阶段。目前，我国氢能产业仍面临应用场景不够丰富、绿氢供给不足、氢气价格偏高、储运加注体系不完善等问题，商业模式仍需进一步探索。开展城市群综合应用试点，就是要以应用为牵引，在应用中破解难题、以规模带动降本。

中信证券有色新材料分析师商越认为，本次试点是氢能产业从政策示范转向商业驱动的里程碑事件。16亿元单群奖励并非简单补贴，而是以应用规模倒逼成本下降、以场景放量激活产业链投资。25元/千克的氢价目标，意味着绿氢在交通、分布式能源等场景具备全面经济性，行业将进入量价齐升的正向循环。

成本拐点

氢能商业化的核心瓶颈是成本。当前，氢能行业正迎来技术迭代与规模放量共振下的成本拐点。

过去数年，国内终端氢价长期在35元—60元/千克区间，燃料电池车辆、工业氢能项目不具备市场化竞争力。中国氢能联盟在2026年1月发布的《中国氢能产业成本测算报告》中测算显示：当终端氢价降至25元/千克以下，燃料电池重卡全生命周期成本（TCO）将低于柴油重卡；在工业供热、合成氨等领域，绿氢可实现与灰氢平价；优势区域15元/千克的目标，则对应风光制氢一体化项目的成本底线，可支撑绿氢全面替代传统化石能源。

支撑成本下行的核心动力来自规模效应与技术迭代。《通知》明确，到2030年，全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番、力争达到10万辆，直接拉动电堆、膜电极、双极板、空压机等核心部件放量。

据中国氢能联盟与中国汽车工程学会联合测算，燃料电池系统年产能从千台级提升至万台级，通过规模化生产与技术迭代，单位成本可下降40%到60%；中国氢能联盟《中国氢能产业发展报告（2025）》数据显示，电解槽产能从GW（吉瓦）级扩张至10GW级，单位设备投资可下降30%以上。

政策同时将应用场景从交通向工业脱碳、绿色氨醇、氢基化工原料替代、掺氢燃烧等大耗氢领域延伸。一个大型化工园区年用氢规模可达5万—10万吨，相当于数万辆氢能重卡的年消耗量，稳定大宗需求为项目盈利提供保障。

3月18日，洛阳市发布减污降碳协同创新试点方案，提出2026年底推广燃料电池汽车360辆、建成加氢站3座、氢能产业链产值不低于300亿元，与国家试点形成联动。业内普遍预期，京津冀、长三角、珠三角、成渝、鄂尔多斯—榆林等产业基础扎实的区域，有望成为首批入围城市群。

产业链重构

氢能产业链企业正在着手加快布局调整。

在上游绿氢装备领域，头部企业加速大型化、低成本化迭代。隆基氢能、阳光氢能、考克利尔竞立等企业依托技术与产能优势，占据国内碱性电解槽主要市场份额。

经济观察报从隆基氢能获悉，其已实现单机规模提升与能耗优化，配合低电价绿电资源，制氢成本持续下探，为终端氢价达标提供支撑。当前订单饱满，产能满负荷运行，重点对接城市群试点项目。

中游储运与加注环节，企业正集中突破短板。中集安瑞科、京城股份、兰石重装等加快70MPa储氢瓶、液氢罐箱、氢气长管拖车、加氢机等核心装备国产化。

中集安瑞科控股有限公司（03899.HK，下称“中集安瑞科”）一名技术人员表示：“高压气态储运仍为主流，液氢、固态储氢、管道输氢进入示范验证，储运成本每下降10%，终端氢价可下降3元—5元/千克，这是试点周期内的核心突破方向。”

据悉，中集安瑞科是中集集团（000039.SZ/2039.HK）控股的核心清洁能源装备平台，为全球领先的氢能储运装备与解决方案提供商，在行业内具备权威地位。

下游应用环节呈现明显分化。燃料电池重卡、分布式发电、氢基化工等场景率先放量，头部企业产品寿命、可靠性、成本指标快速接近国际水平。而缺乏核心技术、依赖低端加工的企业，逐步被市场出清。

长江证券电新团队在3月17日发表的研报《三部门联合部署氢能综合应用试点，氢能产业迈入规模化新阶段》中指出，氢能产业正从“讲故事”进入“看实绩”阶段。试点政策将加速优胜劣汰，拥有核心技术、客户壁垒、一体化运营能力的企业将获得订单与资金双重加持；缺乏技术积累、依赖低端加工的中小企业将逐步退出。未来三年，氢能产业链有望像光伏、锂电一样，形成少数世界级龙头企业。

对于产业当前面临的挑战，上述中集安瑞科技术人员认为，一是核心材料与零部件国产化仍有提升空间，部分高端依赖进口；二是跨区域储运网络不完善，区域供需错配突出；三是安全标准、检测认证、计量体系需进一步统一。而试点城市群正是破解这些问题的“试验田”，通过4年集中攻坚，为全国推广提供经验。