券商晨会精华 | 煤炭产量降，需求增，叙事已明，空间大开

昨日，三大指数集体收红，沪指终结日线4连阴，深成指涨逾1%，创业板指涨超2%。沪深两市成交额2.05万亿。从板块来看，CPO、液冷服务器、算力租赁、算电协同、存储芯片等概念走高。下跌方面，油气股走弱，化工板块下挫。截至收盘，沪指涨0.32%，深成指涨1.05%，创业板指涨2.02%。

在今日券商晨会上，中信建投认为，北美缺电积重难返，储能和电网建设将很快复制燃机景气度；国盛证券认为，煤炭产量降，需求增，叙事已明，空间大开。

中信建投：北美缺电积重难返，储能和电网建设将很快复制燃机景气度

目前北美电力系统存在并网周期漫长、电源/电网设备老化退役、备用容量不足等问题。AIDC需求爆发将导致北美电网电力缺口在26-28年达到39.9、51.8、67.8GW。燃机、储能、电网设备成为核心受益主线将渐次照进现实，当下市场仅认知到燃机景气度，预计半年至一年之后，电网投资和储能建设开始持续上量，北美利润体量远超全球其他区域，看好相关产业链的弹性。

国盛证券：煤炭产量降，需求增，叙事已明，空间大开

本轮交易的核心在于海外，即海外市场出现“黑天鹅”事件，海外价格暴涨，国内煤价想象空间才有望彻底打开。短期，国内煤价延续季节性弱势，符合预期，但勿虑，其调整空间十分有限，待给市场一定时间消化本轮涨幅后，受海外价格的持续上行影响，国内市场预期将逐步转变，且随着国内补库周期临近，届时煤价预计将向千元大关发起冲击。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：黄晓冬。