【券商聚焦】光大证券维持鸿腾精密(06088)“买入”评级 指其AI数据中心业务成长可期

金吾财讯|光大证券发布研报指，鸿腾精密（6088.HK）全面布局光互联领域，有望打开AI数据中心业务的成长空间。报告认为，公司有望持续受益于AI数据中心及汽车线缆需求增长。报告维持对鸿腾精密的“买入”评级。目标价未给出，但报告基于美元给出盈利预测及估值倍数。 报告指，鸿腾精密2025年实现收入50.03亿美元，同比增长12.4%；净利润1.57亿美元，同比增长1.9%。2026年公司预计营收同比增长5%至15%，毛利润及经营利润均预计保持双位数同比增长（同比>+15%）。 业务方面，2025年云端数据中心业务收入同比增长38%，主要受AI服务器相关产品需求增加驱动。公司专注高速连接器与电缆开发，并展示了下一代1.6T高速连接方案及支持博通Tomahawk-6芯片的102.4Tbps CPO ELSFP产品。公司预计该业务收入在2026年第一季度及全年将保持双位数增长，且其收入占比至2028年有望上升至30%以上。 2025年电动汽车业务收入同比增长94%，主要因收购的Auto-Kabel并表贡献。公司预计该业务在2026年也将保持双位数收入增长。系统终端产品收入同比下降4.3%，主要受无线充电产品出货下滑影响。智能手机业务收入同比下降12.6%，电脑及消费电子业务收入则同比增长7.3%。公司预计智能手机及电脑消费电子业务在2026年收入将大致保持稳定。 盈利预测方面，报告维持公司2026-2027年归母净利润预测分别为2.97亿及4.00亿美元，新增2028年预测为5.02亿美元。以2026年3月12日股价计算，公司市值对应2026-2028年预测净利润的市盈率分别为17倍、13倍及10倍。报告提示风险包括消费电子行业复苏不及预期、AI数据中心业务进展不及预期及关税政策变动风险。