【特约大V】邓声兴：恒指或继续慢牛，期待利好消息出现

金吾财讯 | 恒指周四(5日) 收市报26885点，升37点或0.14%。大市全日成交3151亿元。国指倒升44点或0.5%，报9093点；连日积弱的科指倒升39点或0.74%，报5406点。金属股、资源股捱沽，紫金矿业(02899)跌4.8%，报39.66元，为最伤蓝筹；中国宏桥(01378)跌2.3%，报34.98元；配股兼发可转债的天齐锂业(09696)泻13.3%，报42.9元；百胜中国(09987)上季多赚22%，收升11.4%，报437.2元。

道指周四(5日) 收市报48908点，跌592点或1.2%。标指挫1.23%，报6798点；纳指跌1.59%，报22540点； Alphabet最新业绩理想，但计划把今年资本开支倍增引发忧虑，股价一度下滑8%，收市几乎挽回所有失地，仅跌0.5%；特斯拉(Tesla)及微软分别跌2.2%和5%，辉达(Nvidia)回吐1.3%。亚马逊于周四收市后公布业绩，股价率先挫4.4%。微软滑落5%，为跌幅最大道指成份股。亚太股市今早(6日)个别走，日经225指数现时报53444点，跌373点或0.69%。南韩综合指数现时报4996点，跌167点或3.24%。恒指或继续慢牛，期待利好消息出现。

创科实业(00669)

公司战略聚焦高毛利转型，已终止低利润率HART品牌业务，资源集中于Milwaukee与Ryobi两大核心品牌，2025年上半年Milwaukee销售额增11.9%，Ryobi增8.7%，且Milwaukee在美国电动工具市场渗透率达46.4%，龙头地位稳固。渠道与家得宝独家合作深化，库存低位利于新品放量，产品创新拓展高附加值领域。行业层面，电动工具迎三周期共振：美国抵押利率回落至6.09%推动住宅需求复苏，行业整合加速定价能力回升，公司全球产能布局完善有效对冲贸易风险。板块表现上，创科虽归类家用电器，但业务本质更贴近工业资本品，估值逻辑有别消费属性板块。展望未来，短期预计Milwaukee品牌收入重回双位数增长，2026年毛利率有望提升至40%以上；中期EBIT利润率目标10%，自由现金流改善支撑高股息；长期全球电动工具市场规模扩张，创科凭藉品牌与技术优势，有望持续扩大份额成为行业整合最大受益者，投资价值显着。目标价$130，止蚀价$107。

(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)
作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士