【券商聚焦】中信证券：汽车行业受上游涨价影响 一季度利润率面临压力

金吾财讯 | 中信证券表示，2026年开年，汽车行业受存储、动力电池、上游资源品等原材料超预期涨价影响，一季度利润率面临压力。存储涨价因AI超级周期挤占需求，持续时间可能贯穿全年，对智能汽车成本影响刚性、但幅度大概率小于1%；电池由碳酸锂涨价也面临成本提升，该机构测算2026年全年平均单车成本提升约3000元，不过由于碳酸锂价格传导有缓冲，且主机厂对带电量具有一定主动调节性，该影响并非刚性；铜铝涨价由上游资源品价格异动影响，单车平均增加成本约2000元，久期难以判断；另外，套期保值可部分对冲影响。

该机构指，上游存储、动力电池、铜铝资源的超预期涨价，叠加国内汽车消费承压的行业环境，整车企业面临成本考验。建议关注成本转嫁能力强、产品结构优化、全球化布局领先的整车企业，筛选能抵御短期成本冲击、把握中长期产业趋势的优质标的。