大行评级丨中银国际：维持中国神华“持有”评级，去年净利润预告略逊预期

中银国际发表研报指，中国神华预期2025年净利润按年下跌6.3%至14.7%，到508亿至558亿元，较该行预测低0.6%至9.5%，亦意味去年第四季盈利按季下降1.5%至35.6%。该行认为，盈利按季下降主要因煤炭业务计入了更多成本以及销售组合变化，而电力业务则面临煤炭成本上涨、电价下降和利用率降低等问题。该行维持对其“持有”评级，目标价为42.5港元。