铠侠股价疯涨1200%之后，存储老兵奉命驾驭超级周期! 力争将eSSD抬至AI算力时代的C位

智通财经APP获悉，总部位于日本的全球NAND闪存领军者铠侠(Kioxia Holdings Corp.)提拔在存储领域深耕多年的资深老兵——即执行副总裁大田博夫出任首席执行官兼总裁，此举旨在NAND闪存从周期品一跃成为AI算力基础设施领域的最核心部件之际，加速扩大其在蓬勃发展的存储芯片市场中的市场份额。在当前AI推理端算力洪流所带来的近乎“无止境”存储需求的宏大增长背景下，NAND闪存领军者铠侠所主导的企业级数据中心SSD(即eSSD)可谓爆棚成为全球AI算力投资主题的最火热主线之一。

据了解，现年63岁的大田将接替现年70岁的早坂信夫，后者将出任铠侠高级执行顾问。这家苹果智能手机iPhone的最核心存储芯片供应商在周四的一份声明中表示，此次领导层变更将在6月举行的年度股东大会获得股东批准后正式生效。

在刚刚过去的2025年，存储芯片股票以及存储类高端产品股票毋庸置疑是全球股票市场最火热的投资主题之一，在2026年开年同样如此——比如数据中心企业级SSD存储组件领军者闪迪(SNDK.US)2026年以来累计涨幅已经超过122%，闪迪2025年全年涨幅更是高达580%。即便经历了涨势如虹般的2025年超级牛市轨迹，以及牛市势头仍在延续的2026年开年，全球投资者们并未为这些存储类科技公司突然走高的估值而感到过度紧张，因为他们相信前所未有的人工智能数据中心建设狂潮正在改变存储芯片领域的“强周期性本质”。

无论是谷歌无比庞大的TPU AI算力集群，抑或海量英伟达AI GPU算力集群，均离不开需要全面集成搭载AI芯片的HBM存储系统，以及当前科技巨头们加速新建或扩建AI数据中心必须大规模购置服务器级别DDR5存储以及企业级高性能SSD/HDD;而三星电子、SK海力士以及美光科技，加之铠侠等存储产品领军者正好同时卡在或者集中于这三块核心存储领域的某些细分类别：HBM、服务器DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端数据中心级别SSD/HDD，这些存储巨头是“AI内存+存储堆栈”里最直接的受益势力，可谓吃到AI基建浪潮的“超级红利”。

在华尔街金融巨头摩根大通等机构看来，这一轮史无前例“存储超级周期”的最大赢家，可能正是三星、SK海力士以及铠侠、闪迪所主导的eSSD领域。摩根大通表示，AI推理浪潮正在让NAND闪存摆脱“强周期商品”的宿命，演变成一种高增长的AI基础设施资产。在摩根大通等机构看来，随着AI工作负载从训练向推理转移，以及HDD在近线存储领域的供应瓶颈，聚焦于企业级存储热层的NVMe eSSD正迎来前所未有的结构性增长。

铠侠自上市以来，股价暴涨1200%

铠侠股价自2024年末在日本股市通过首次公开募股(IPO)上市公开交易以来已暴力上涨逾1200%，在该任命公布后，铠侠股价在日本股市由跌转升并上涨约2%，凸显出市场对于这位存储行业资深老兵的极度信任。

从东芝公司(Toshiba Corp.)剥离出来，且作为NAND闪存技术发明者的铠侠，已成为AI基础设施建设热潮的最核心受益者之一;这股热潮正在推高DRAM与NAND存储领域几乎所有存储芯片需求与价格。其包括企业级高性能HDD以及eSSD在内的高性能存储解决方案正变得对于全球加速建设的AI数据中心愈发重要，使其地位从大宗商品提升为任何希望在人工智能竞赛浪潮中胜出的科技公司都不可或缺的必需品。

据悉，即将上任CEO的大田博夫大部分职业生涯都在存储半导体行业度过，他于1985年加入东芝。他此前在上世纪的存储超级霸主东芝长期担任核心工程岗位;该存储巨头后来也彻底更名为铠侠。

“担任一家NAND闪存公司CEO是一份极其艰难的工作，”Omdia分析师南川明表示。鉴于该市场以繁荣与萧条之间变幻莫测的周期摆渡而闻名全球，他表示，长期以来的投资时点必须把握得恰到好处，但是这种“周期”标签在当前的超级周期似乎不复存在。“领导者需要站在行业最前线，经常出差奔波并深度参与销售，对客户真实想法的细微变化保持敏感。”

该公司在一份声明中表示，董事会决定现在是交接的合适时机，因为铠侠迎来IPO上市一周年，并希望在AI算力狂潮推动的eSSD存储芯片需求激增之际加速增长。

eSSD，或将是本轮存储超级周期的最大赢家

铠侠之所以成为这一轮“存储超级周期”的最核心受益者之一，本质在于AI数据中心天量级别AI训练/推理工作负载把“数据的生成/留存/可检索性”推到了 exabyte 级，训练与推理都在持续拉高对高容量、低TCO(每TB成本+功耗)、以及更高吞吐/更低时延存储的需求，而这些都精准地被铠侠企业级 NVMe SSD所掌控。铠侠QLC超大容量企业盘(LC9)+ PCIe 5.0 企业/数据中心 NVMe(CM/CD系列)+ 低时延SCM方向(XL-FLASH)这三大企业级存储产品线简直是为AI推理而诞生。

摩根大通预计，2026年NAND行业的混合平均销售价格将同比大幅上涨40%， 更为关键的是，这种上涨不是昙花一现，该机构预计2027年将长期维系在历史最高位附近。市场普遍存在一个存储主题投资误区，即AI算力狂潮长期利好于DRAM(特别是HBM)，NAND只是配角，但是摩根大通在一份研报中用大量篇幅纠正了这一观点：在AI推理时代，eSSD的重要性不亚于HBM。

展望未来，摩根大通预测，AI服务器单机对存储容量的整体需求将达到70TB以上，是通用服务器(约20TB)的至少3倍;预计到2027年，eSSD将占据全球NAND比特需求的48%，彻底超越智能手机(30%)和PC(22%)这两大长期以来的NAND支柱，成为NAND第一大需求支柱。

近期对于eSSD的最大催化剂无疑在于，AI芯片超级霸主英伟达最新推出的“上下文推理/长上下文推理”BlueField平台(ICMS：Inference Context Memory Storage)，可谓是“热/温层的企业级SSD/NVMe”以及冷/温数据海(即 Nearline HDD/对象存储)的重大长期增长催化剂。

英伟达在技术博客里把ICMS明确定位为一个新的 G3.5 层：pod级别的“以太网挂接闪存层(Ethernet-attached flash tier)”，专门用来存放延迟敏感、可复用的推理上下文(KV cache)，并且强调它提供每个GPU pod“PB级共享容量”，用更高带宽/更高能效去支撑KV cache复用与预取，从而减少GPU stall、提升tokens/s。翻译成存储“受益逻辑”就是：这套平台为了“上下文(KV cache)”新增了一个介于本地SSD与共享存储之间的高带宽闪存层，进而导致需要更多企业级SSD/NVMe(含NVMe-oF形态的SSD池)。