【券商聚焦】开源证券维持IFBH(06603.HK)“增持”评级 指公司多维度构建增长新动能

金吾财讯|开源证券发布研报指，IFBH(06603.HK)基本面强化改善，多维度构建增长新动能，维持“增持”评级。预计2025-2027年归母净利润分别为0.33、0.48、0.61亿美元，当前股价对应PE分别为18.7、13.1、10.2倍。 报告指出，公司双品牌差异化发力，主品牌If椰子水凭借纯天然品质与先发优势持续巩固头部地位，2026年有望继续领跑赛道；副品牌Inno coco已完成大商整改与合作伙伴扩容，叠加高性价比电解质饮料新品落地，2026年有望重回高增长通道。 渠道方面，公司2025年9月与中粮名庄荟签署战略合作协议，依托其超百万终端网络加速突破区域壁垒；2025年11月落户虹桥国际中央商务区设立中国区总部，加强本地化运营管理效率。 风险提示包括宏观经济下行、市场竞争加剧及成本上涨风险。