港股概念追踪 | 地缘紧张与需求预期双重驱动 国际油价加速上涨(附概念股)

智通财经APP获悉，美国将在中东举行空军战备演习，国际油价应声上涨，WTI原油日内涨幅达3.0%，报62.46美元/桶；布伦特原油日内涨幅达3.0%，报66.72美元/桶。由于伊朗与美国的对峙及美元走弱等影响，国际油价近期仍处于震荡上行期。

2026年1月以来，委内瑞拉、伊朗等地缘紧张局势再次引发市场供应风险担忧。据新华社报道，负责中东地区美军行动的美军中央司令部27日发布声明说，其第九航空队将举行一场为期数天的空军战备演习，以展示其在中央司令部责任区内快速部署、分散部署和持续作战的能力。

此次演习正值美国对伊朗不断施加军事压力之际。前一天，中央司令部宣布美军“亚:伯拉罕·林肯"号航空母舰打击群已驶入中东水域。

美国总统特朗普宣称在伊朗附近的军事存在正在增强，但同时他也表示未排除外交选项。

伊朗石油储量全球第四，而霍尔木兹海峡是全球石油运输的咽喉——每天2100万桶原油经此运往世界。若中东局势发生变化，将对能源及运输产生巨大影响。

中东地区的地缘局势始终是原油市场的黑天鹅来源，伊朗问题的反复、霍尔木兹海峡航运受阻风险等，都可能引发短期供应中断预期，推动油价大幅反弹。

美元的走弱也为大宗商品涨价提供了条件。1月27日晚间，美元指数大跳水。美元指数一度跌至95.51创2022年2月份的最低水平，本月累计跌幅扩大至超2.2%。

此外，OPEC+计划在本周末开会，评估对下个月产量政策的决定，预计将坚持维持产量不变的计划。一位代表表示，目前尚无迹象显示需要对成员国委内瑞拉和伊朗的相关事态作出回应。

国际能源署(IEA)在最新月度报告中上调2026年全球原油需求增长预期至93万桶/日，较此前预测的86万桶/日显著提升。该机构指出，需求增长主要源于全球经济前景改善及油价回落刺激消费。

OPEC+政策的超预期调整或是潜在上行风险。如果油价跌幅超出预期，触及更多产油国的财政底线，沙特可能联合俄罗斯等核心成员国发起大规模减产，扭转市场过剩格局。

德意志银行分析师在报告中表示，由于预期下半年原油供应过剩的幅度将收窄，该行将2026年布伦特原油价格预测上调至61.50美元/桶。进入2026年下半年，供需模型显示过剩量将大幅缩减。若计入计划外的供应中断因素，市场很可能趋于平衡甚至出现短缺。

华泰证券研报称，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球性储备性累库，2026年第二季度至第三季度油价有望见底上探，叠加美联储降息对需求拉动，亚非拉地区成品油需求或景气上行，上调2026年布伦特均价为65美元/桶(前值62美元/桶)。

长期而言，考虑主要产油国边际成本及“利重于量”诉求，油价中枢存60美元/桶底部支撑。具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇；油价筑底后库存损失减少，炼化有望迎来盈利低迷下的景气反转。

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