任天堂击碎“需求疲软论”：Switch 2北美销量强势反弹，领先索尼PS4

智通财经APP获悉，美国市场追踪机构 Circana 的数据显示，任天堂旗舰游戏机 Switch 2 的销量上个月出现反弹，缓解了人们对需求放缓的担忧，受此消息提振，任天堂股价应声上涨。任天堂日本股价上涨 6.6%，创下自 11 月 5 日以来的最大单日涨幅。

据 Circana 称，任天堂 Switch 2 在 12 月底和 2025 年全年均蝉联美国最畅销游戏主机，帮助抵消了竞争对手的下滑，推动整个行业硬件支出全年增长 9%。尽管11 月份由于关税和零部件成本飙升推高了游戏主机价格，消费者推迟了购买计划，导致支出大幅下降，但 Switch 2 的销量依然强劲。

杰富瑞分析师Atul Goyal在一份报告中写道：“最新的美国数据显示，Switch 2‘疲软’的说法已被彻底推翻。”他表示，即使“没有进行大规模促销”，这款游戏机依然在美国取得了销量冠军，这表明其“产品本身具有强大的实力”。Wolfe Research分析师Peter Supino将该股评级从“逊于同行”上调至“与同行一致”。

任天堂旗舰产品Switch 2在12月销量反弹，继续保持着创纪录的销售势头。据Circana公司称，Switch 2上市七个月后，销量比索尼(SONY.US)的PlayStation 4高出35%。这家总部位于京都的公司在12月拥有多款畅销游戏。

报告显示，美国整体游戏市场增长停滞，预计到2025年将增长1%至607亿美元。软件支出转向订阅模式，订阅模式增长了20%。微软(MSFT.US)的Xbox Game Pass、索尼的PlayStation Plus和任天堂的Switch Online都提供按月付费的额外福利和内容，而一些热门游戏也推出了所谓的“战斗通行证”，通过季节性或周期性订阅获得收入。

Epic Games的《堡垒之夜》继续在主机平台上占据用户关注度和游戏时间的主导地位。2025 年，《堡垒之夜》在 PlayStation 和 Xbox 两大平台上的活跃用户数量均位居榜首，超过半数的活跃用户至少体验过一次《堡垒之夜》 。Roblox(RBLX.US)旗下的Roblox在 12 月和全年都保持着数字商品零售额的最高纪录，其数字商品(例如在实体店购买的礼品卡和游戏内货币)的销售额也位居榜首，年收入增长了 16%。