特朗普格陵兰态度反转后，金价坚守4800美元上方

汇通财经APP讯——周四（1月22日）欧盘时段，金价企稳于4800美元上方，此前亚洲时段曾出现大幅下挫。受美国总统特朗普在格陵兰问题上态度反转、地缘政治紧张局势缓和影响，全球风险情绪显著回暖，一定程度上压制了黄金的上行空间。



一、基本面概述

特朗普对格陵兰问题的态度转变及地缘紧张局势缓解，显著改善了全球风险偏好。叠加金价处于超买区间，且美国关键通胀数据即将发布，部分投资者对避险资产黄金进行获利了结，进一步约束了金价上行。

达沃斯世界经济论坛期间，特朗普不仅收回对八个欧洲国家加征额外关税的威胁，还明确排除以武力夺取格陵兰的可能。他透露已与北约就格陵兰未来协议框架达成共识，该框架将满足美国建立导弹防御系统及获取关键矿产的需求。此外，特朗普通过Truth Social发文，宣布放弃实施原定于2月1日生效的关税，此举消除了美欧北约盟友冲突的尾部风险，有效缓解了贸易战担忧。

受上述利好消息推动，标普500指数大幅攀升，并于周四带动亚洲股市走强，削弱了黄金的避险需求。尽管欧洲议会议员否决了对7月达成的美欧贸易协议的批准投票，但市场普遍预期美欧贸易冲突难以重启升级，此前的“抛售美国资产”交易已明显降温。

调查显示，多数经济学家预计美联储将在本季度末前维持关键利率不变，且该状态或持续至主席鲍威尔5月任期结束，这助力美元守住隔夜涨幅，成为压制金价的另一重要因素。不过，交易员仍预期美联储2026年或再启两次降息，同时对政治干预美联储利率制定独立性的担忧，也限制了美元的上涨幅度。

当前交易员保持谨慎观望姿态，聚焦周四公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数，以探寻美联储未来政策路径的更多线索。此外，美国第三季度GDP终值报告也将对短期美元走势产生关键影响，进而为非孳息资产黄金指明方向。需注意的是，短期图表仍显示金价处于超买状态，上述基本面背景要求黄金多头保持警惕。

二、技术分析

黄金目前处于上升趋势中的中期回调阶段，整体多头结构未改，但短期动能明显减弱。价格触及通道上轨后形成反转走势，且跌破短期上升趋势线，确认进入修正周期。

本次回调呈现三段式结构，第一段浅度回踩已完成，价格跌破0.236回调位，显示调整力度偏深。当前核心焦点落在第二段支撑区——通道中轨与斐波那契0.382共振的4753美元附近，该位置是多头关键防守线，若能站稳，回调大概率收尾并重启上攻行情；若4753美元失守，回调将延伸至第三段，即通道下轨与斐波那契0.5共振的4711美元处，此处为多空分水岭，跌破将破坏整体上涨结构，显著延长调整周期。


（现货黄金4小时图 来源：易汇通）

整体来看，此次回调属于趋势中的健康修正，核心变量在于4753美元和4711美元两大共振支撑位：前者守住可优先看多，后者跌破则整体上涨结构受损，趋势强度大幅削弱，调整周期将显著延长。而4800美元附近作为第一段回调上沿与短期压力线共振区域，构成明确反弹压制，制约价格快速回归强势；下方4700美元区域（贴近4711美元支撑）支撑力度较强，通常需多次测试才可能有效突破。

在4700-4800美元区间内，4750美元附近（贴近4753美元支撑）作为通道中轨与斐波那契0.382的共振点，自然形成震荡中枢，也是当前最可能的主要换手区间。综合技术结构、回调节奏及支撑阻力分布，黄金短期内大概率在此区间展开中期震荡整理，符合当前趋势逻辑。

三、未来一周风险因素

（一）美联储主席任命：短期核心不确定性

该因素以潜在利空为主导，特朗普已将候选人范围缩小至“可能仅剩一位”（1月21日达沃斯采访表述），财政部长贝森特透露“最快下周”（1月底前）将宣布任命，预测市场显示1月底前公布概率达40%-60%。热门人选及概率分布如下：凯文·沃什（鹰派，概率56%-62%，利空金价）、里克·里德（中性偏鸽）、凯文·哈塞特（鸽派，因特朗普倾向留其任职白宫，概率降至11%）、克里斯托弗·沃勒（政策连续性最高，市场波动最小）。

影响分析：若沃什（最可能人选）当选，市场将解读为美联储独立性增强、降息态度更谨慎，进而推升美元和美债收益率，金价或回调3%-8%，若叠加其他利空因素跌幅可能扩大；若鸽派人选（如哈塞特意外当选）胜出，将强化宽松预期，金价有望冲高至4900-5000美元。此次任命本身即为关键催化剂，历史数据显示类似事件前后金价波动剧烈，且当前金价高位已部分消化鸽派预期，鹰派人选落地将引发集中卖盘。

时间窗口：达沃斯会议仍在进行中（持续至1月下旬），特朗普或于本周内及周末前后公布任命，叠加FOMC会议（1月27-28日）后的解读余热，1月23-29日将成为金价高波动区间。

（二）美国经济数据：渐进式影响，中性偏多

未来一周关键数据如下：1月22日公布第三季度GDP同比增长率终值（预期3.8%）、核心PCE物价同比终值（预期2.6%）；1月23日无重大数据，或有初步就业及制造业零散数据；1月27日公布12月州就业失业数据、11月州职位空缺与劳动力流动数据；1月28日发布2025年常规周薪数据；1月29日公布第三季度生产力与成本修订数据。

影响分析：数据对金价的影响以累积性为主，非突发性冲击。当前市场偏向押注美联储鸽派政策，若数据显示通胀回落、经济实现软着陆（就业稳定、通胀可控），将支撑美联储降息路径，为金价提供温和支撑（类似近期CPI数据公布后金价上涨走势）；若数据意外强劲（通胀顽固、就业过热），则推升美元，施压金价回调。叠加美联储主席任命事件，若鹰派人选落地且数据强劲，金价回调压力最大；若鸽派人选搭配偏弱数据，金价有望创新高。

（三）地缘风险：潜在上行催化剂，反复概率较高

此次金价回调部分源于特朗普缓和格陵兰关税威胁（1月21日表示“框架协议”有望达成），但世界经济论坛报告已将“地缘经济对抗”列为2026年最大风险，达沃斯会议中的对抗性言论或进一步放大不确定性。中东（伊朗动荡、石油设施安全风险）、乌克兰（冬季能源战）、美欧贸易（格陵兰争端反复）仍是核心热点，若谈判破裂或突发冲突（如欧盟反制、伊朗局势升级），避险需求将快速推升金价3%-10%。

地缘风险是金价结构性多头的核心驱动力，已推动金价自2025年高点再涨11%。达沃斯会议尾声（本周内）若传出负面进展，或中东局势升级，金价有望向5000美元冲刺；若格陵兰协议落地等局势持续缓和，金价则可能小幅回调至4700-4800美元区间。此类事件突发概率较高，整体发生概率约50%-70%。

四、展望总结

未来一周金价预计呈高位震荡偏上行态势，若地缘风险升温与鸽派数据形成共振，目标区间为4800-5000美元；若美联储任命鹰派人选且经济数据强劲，金价或回调至4600-4700美元。短期内事件密集叠加，波动率将显著上升，中长期仍维持看多观点（机构平均预测2026年底金价区间为4742-5055美元）。