招银国际：升药明合联(02268)目标价至88港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，招银国际发布研报称，将药明合联(02268)目标价由74港元升至88港元，维持“买入”评级，料2025至27年公司收入分别同比增长45.7%、36.6%及31.7%，经调整净利润增长34.9%、38.4%及32.9%; 以上预测并未反映公司收购东曜药业-B(01875)的影响。

药明合联发盈喜，料2025年收入将同比增长至少45%，净利润增长逾38%。而经调整净利润预计增长逾45%; 若剔除外汇影响，增幅达65%以上。

2025年，公司新综合项目破纪录达70个，同比增长32%。工艺性能项目(PPQ)同比飙升125%至18个，显示商业化生产潜力强劲。为应对日益增长的客户需求，公司宣布以现金要约方式收购东曜药业少60%权益，标志着公司进一步强化生产能力。