花旗：维持药明康德(02359)“买入”评级 目标价142港元

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，药明康德(02359)在核心业务领域保持稳固的市场领导地位，维持药明康德“买入”评级，目标价142港元。

报告指出，药明康德联席首席执行官陈民章于美国医疗会议上发表演讲，随后联席联席首席执行官杨青以及首席财务官施明进行了问答环节，公司管理层对2026年作出展望，料2026年内生增长至少与2025年相当(报告口径同比增长16%，持续业务同比增长21.4%)。首席财务官亦预期随着公司持续优化制造流程、提升产能利用率与营运效率，未来利润率将改善;部分业务剥离也将有所助益。

报告中称，TIDES(寡核苷酸和多肽)业务强劲增长，公司管理层指出，2025年TIDES收入同比大增逾90%。公司已于2025年第三季度完成固相多肽产能扩充至1万升，并计划在2026年进一步扩产。GLP-1项目方面，截至2025年第三季度，药明康德在全球临床阶段创新药项目中佔有16%的市场份额，目前，公司正在推进24个GLP-1项目。