《中国养老金融发展报告2025》发布 探讨改革路径与发展方向

21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道

近日，《中国养老金融发展报告2025》成果发布会在京举办。发布会以“回顾养老金融十年探索 助力‘十五五’再启新篇”为主题，与会嘉宾回顾了养老金融发展经验与成果，探讨新时期改革路径与发展方向。

《中国养老金融发展报告2025》成果发布会现场

清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授张晓燕在致辞时表示，清华大学五道口金融学院紧扣金融强国建设要求，在人才培养、学术研究和高端智库建设等方面持续推进，将养老金融作为长期重点研究方向。通过持续十年的跟踪研究，《中国养老金融发展报告2025》为监管部门制定政策提供了重要的实证参考，也为市场主体布局养老金融业务提供了有价值的决策支持。

清华五道口养老金融50人论坛秘书长董克用表示，在养老金融领域，应进一步完善多支柱养老金制度：完善和落实城镇职工基本养老保险全国统筹，完善城乡居民基本养老保险制度并提高保障水平，扩大企业年金覆盖面，同时强化个人养老金缴费激励和投资收益能力。行业应在多支柱结构比例上尽快达成共识，在人口老龄化背景下加快发展第二、第三支柱，为第一支柱回归“保基本”定位创造条件。

在主旨演讲环节，多位嘉宾围绕“十五五”时期如何多措并举、深化养老保险改革发表观点。

中国社会保险学会会长胡晓义认为，“十五五”时期养老保险改革发展需在四个重点方向上确立新目标、推出新举措：一是实施更高质量的全民参保计划，推动参保覆盖更广泛、更稳定、更具包容性，重点探索新就业形态劳动者的制度安排；二是统筹推进新时代全社会养老财富储备与分配规划，加速全国社会保障基金扩容，实施壮大企业年金专项方案，优化个人养老金政策、产品与服务，加强三支柱信息贯通，并推进养老金融“适老化改造”；三是健全中国特色社会保险精算制度，完善专门机构设置，确定符合国情的精算参数，形成定期信息发布机制；四是发展创新型智慧社保，通过大模型等技术手段持续优化经办服务，加强基金监督管理。

原中国保监会党委副书记、副主席周延礼指出，“十五五”时期应继续强化多层次、多支柱养老保险体系的顶层设计，提升体系协调性、长期性和治理韧性，推动第二支柱扩面提质，增强长期资金属性；以个人养老金账户为抓手做强第三支柱，提升制度吸引力。同时，要着力提升长期资本形成能力，构建多元化、专业化投资体系，在严格风险管理前提下审慎提高权益类资产配置比例，并探索跨市场、跨资产、跨区域配置，增强组合分散化水平，推动形成更加公平、可持续、有韧性的养老保险制度。

中国人民银行金融研究所所长丁志杰表示，养老保险是保障和改善民生的重要基础性制度。提升城乡居民养老金水平，不仅有助于提振消费、巩固拓展脱贫攻坚成果、防范老年贫困风险，也是推进共同富裕的重要抓手。下一步，应坚持尽力而为、量力而行，通过中央、地方和个人协同发力，综合运用财政与金融手段，提高基础养老金水平，完善激励机制，提升基金统筹层级和投资运营能力，提升养老基金保值增值水平。

在主题演讲环节，来自工商银行、国民养老保险、富达基金、复星康养集团、米加健康集团的相关行业代表，分别围绕养老金融与服务创新、养老制度完善、康养企业发展、AI赋能医疗体系等议题作深入分享。

中国工商银行养老金融部负责人表示，养老金融并非追求短期盈利的业务，而是一项需要健全机制支撑、科技创新赋能以及多方协同合作的长期性、系统性工程。商业银行必须立足长远，系统性地推进养老金融服务能力建设，重点围绕产品供给、适老化服务、养老产业支持和养老金三支柱协同发展等领域，进行整体谋划与布局。

国民养老保险股份有限公司党委书记、总经理黄涛表示，养老金制度既关系代际公平与社会稳定，也需要顺应数字经济和人口结构变化，把握商业养老金融的发展规律，应更加注重通过科技赋能和制度创新提升养老金融运行效率，发挥养老资金长期性和稳定性优势，加强资产负债匹配与长期投资管理，地实体经济和资本市场稳健发展。

富达基金董事、总经理孙晨认为，从海外长期实践经验来看，多支柱养老体系在结构完善的同时，应进一步强化支柱之间的衔接与联动，通过制度安排保障养老投资的连续性；同时，通过合理的默认制度设计，引导形成长期、理性的养老投资行为，体现制度顺应人性的治理价值。

复星康养集团执行总裁张敬文表示，我国康养行业仍面临供需结构错配、专业人才不足以及养老服务认知和支付能力有待提升等现实挑战。在康养企业自身资金能力有限的背景下，需要通过保险资金、银行资源等长期资本的协同参与，探索“金融+运营”的可持续路径，引导资金优势与专业运营能力有效结合，推动康养产业在稳健运营基础上实现结构优化与高质量发展。

米加健康集团创始人兼董事长宋涛指出，推动商业保险发展必须以老百姓的真实需求为出发点，核心在于解决失能、失智等老年阶段的刚性风险保障，而不仅是投资收益本身。商业保险要实现可持续发展，关键在于提升产品透明度和公信力，通过标准化条款、合理赔付机制和科技赋能监管，推动更多资金真正用于保障本身。

会上，由清华五道口养老金融50人论坛组织编写的年度研究成果《中国养老金融发展报告2025》正式发布。《报告》着眼于过去一年国内外养老金融的新动向，围绕养老金三支柱的制度完善与机制优化，评估简易企业年金计划等关键抓手，并刻画金融机构与企业主体推进养老金融发展的路径。同时，分析养老金资产管理策略和国际经验，尤其是对日本养老金制度的历史演进及最新改革动向进行体系化梳理。

本次会议由清华大学五道口金融学院主办，中国保险与养老金融研究中心、清华五道口养老金融50人论坛承办，国民养老保险股份有限公司、富达基金管理（中国）有限公司支持。