美国咖啡价格传导滞后9个月，生豆成本占比达40%

金吾财讯|尽管特朗普政府已取消10%-41%的食品进口关税，但美国咖啡零售价仍将持续高位运行。行业数据显示，生豆价格传导至终端消费者存在9个月滞后期，主要因烘焙加工需2-3个月、库存周转需2-3个月及季度定价机制所致。当前美国零售咖啡价格年涨幅达18.8%，其中生豆成本占成品咖啡生产成本的40%。值得注意的是，8-11月实施关税期间生豆价格上涨35%，但关税取消后仅回落6%。巴西作为美国三分之一咖啡豆供应国，其40%附加关税的豁免短期内难改价格走势。大型烘焙商福爵咖啡母公司已宣布不再因关税成本上调冬季售价，但本财年每股收益仍将承受0.5美元负面影响。