透视北证50投资风口|中加基金持续掘金“专精特新”核心资产

在政策红利密集释放，创新活力加速涌动的前提下，北交所正以服务创新型中小企业主阵地之姿强势出圈！

作为资本市场赋能新质生产力发展的重要载体，这里汇聚了280家上市公司，战略性新兴产业、先进制造业企业超过八成，国家级专精特新“小巨人”企业过半。目前，全市场已有近950万户合格投资者与公募、QFII等机构资金形成多元生态合力。在深化改革托底、创新产业汇聚与资金活水持续注入的共振下，北交所已成为透视中国中小企业创新成长与资本市场改革深化的核心窗口。

如何抓住“创新摇篮”带来的投资机遇，参与北证50指数投资是重要方向。作为北交所的标杆指数，这一由50只市场代表性龙头证券构成的核心标的池，对创新型中小企业达到“精准覆盖”，更网罗了一批细分赛道的“隐形冠军”。根据万得数据统计，2025年上半年，北证50成份股40%为专精特新企业，88%为高新技术企业。

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从业绩指标来看，北证50指数不仅收益率领先其他科创类指数，夏普比率、Calmar比率等风险调整后的收益指标也都处于领先的地位。2025年7月31日成交额为2022年指数成立初期的44倍，流动性也有了新的突破。

2025年以来，聚焦北交所核心资产的北证50指数年内涨幅近五成，领跑A股主要指数，吸引众多投资者关注。

数据来源：北交所，截至2025年11月10日

政策红利强势驱动

北证50指数涨势不断

为何北证50指数今年以来涨势持续不断？

政策支持始终是北证50指数走强的核心托底力量。从“北交所深改19条”落地，到并购重组规则引入“小额快速”审核机制提升资源整合效率；从构建一套契合中小企业特点的制度安排，引入做市交易机制，到首次发布信披评价结果，推动提高信息披露质量，再到主动引导各方贯彻普惠金融理念。

一系列精准施策的改革组合拳，正持续优化市场生态。尤其值得关注的是，北交所董事长鲁颂宾在2025年金融街论坛年会上明确提出，加快推出北证50ETF，市场预计可为市场注入超200亿元增量资金，直接点燃市场信心。

不过，穿越市场周期更需要投资底气。从指数特征看，北证50指数的成份股结构自带高成长基因，产业赛道精准卡位“专精特新”，汇聚了多家细分领域的“隐形冠军”。这些企业虽规模不大，但在技术壁垒或细分市场占有率上具备不可替代性，这种“小而美”的特质使其在产业升级中更具弹性。

再从产业层面看，北证50指数主要配置电力设备、机械设备、计算机、电子等国家战略性新兴产业，聚焦支持先进制造业等重点领域，促进传统产业转型升级，培育经济增长新动能。硬科技赛道如AI、新能源、高端制造正处于技术迭代加速期，北证50成份股聚焦的“卡脖子”领域有望在政策与市场需求的共振下释放增长潜力。

数据来源：Wind数据库，截至2025年7月31日

因此资金虹吸效应日益凸显，增量资金持续入场赋能。据统计，今年以来机构资金加速布局，截至2025年三季度末，公募重仓北交所市值超过100亿元，同比大幅增长。社保基金、保险资金、QFII等中长期资金也持续入场，与近950万户合格投资者形成多元生态合力，推动市场流动性显著提升。

数据显示，近两年北证50日均成交额较2023年全年日均成交额水平显著提升，日均成交额多次站上400亿元，2025年7月31日成交额为2022年指数成立初期的44倍。

数据来源：Wind数据库，截至2025年7月31日

实际上，北交所“50万元资产+2年经验”的投资者门槛对于普通投资者来说较高，但随着公募基金的深度参与，普通投资者也可通过北证50指数基金等工具间接配置。北证50指数与沪深主板指数的相关性较低，搭配价值蓝筹或债券类资产进行平衡，可提升资产组合的多样性和进攻性。

锚定“专精特新”投资机遇

降低短期波动干扰

虽然北证50指数成份股成长潜力巨大，但相比大盘蓝筹股抗风险能力有些弱，北交所30%的股价波动幅度也更大。

对于普通投资者，如何把握收益与风险之间的平衡，在一众北交所主题基金中找到适配产品，是一大重要课题。

在此背景下，中加基金近期推出的中加北证50成份指数增强型基金产品凭借差异化的策略设计与严格的风险控制，受到市场关注。该产品以“量化指增”为核心策略，致力于实现收益与收益的双重获取，同时通过“逻辑为主、AI为辅”的量化模型，在追求收益的同时力争降低组合波动性。该产品既适配追求指数基础收益的投资者，也能满足对超额收益有需求的投资群体，为参与北证50市场的投资者提供了又一优质工具。

从核心策略来看，中加北证50指数增强产品采用“被动跟踪+主动增强”的双轨模式。一方面，产品以指数化被动投资为基础，紧密跟踪北证50指数走势，以此获取指数本身的收益；另一方面，通过主动优化策略提升组合收益空间，依托中加基金自主研发的量化多因子选股模型，对股票投资价值进行定量分析，并结合超额收益模型与风险优化模型，进一步提升组合的收益性价比，最终实现与的双重收益目标。

在量化模型构建上，该产品引入“逻辑为主、AI为辅，注重风控”的理念，形成了具有差异化优势的运作体系。其量化多因子库并非依赖机器批量生成，而是由该产品拟任基金经理林沐尘先生主导进行人工筛选，这些经过人工筛选的因子均通过多轮市场行情实证检验，具备在不同市场周期、市场环境下穿越牛熊的能力，有效降低了单一市场风格下的波动风险。同时，产品借助AI算法对人工筛选的逻辑因子进行智能组合，能够精准捕捉不同因子间的联动效应，例如针对不同市场风格、不同市值区间的股票，AI算法可自主决策适配因子，使模型具备灵活应对市场风格切换的能力。

风险控制层面，产品通过严格控制行业偏离度、实施分散化配置等方式，在北证50指数收益基础上追求收益增强。

中加北证50成份指数增强型基金还构建了多维度的因子体系，一方面通过基本面因子聚焦企业增长质量与成长性，使组合具备鲜明的成长属性，确保在市场主线行情中能够跟上节奏。另一方面通过财务因子结合人工智能算法，重点考察企业财务稳健性，从源头规避财务质量存在严重问题的个股，保障组合标的质量。同时通过量价因子覆盖范围，以捕捉股票短期交易特征为核心。

展望未来，中加北证50成份指数增强型基金拟任基金经理林沐尘表示，近期A股主要指数呈现上行态势，但市场结构性分化特征显著。这种行情背后反映出市场流动性正持续向大盘成长股集中，这种资金再分配过程对小盘风格量化策略构成阶段性压力。复盘2024年9月下旬市场特征可见，在类似的指数拉升阶段，小盘量化产品同样面临短期调整压力，但历史经验显示，当指数完成阶段性拉升后，小盘股可能存在估值修复机会并形成补涨行情，去年四季度的市场表现即印证了这一规律。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。过往收益不预示未来表现。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中加北证50成份指数增强型证券投资基金为股票指数增强型基金，其预期收益和预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，管理人目前给予的风险等级为R4-中高风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新，具体风险等级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果中较高者为准。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。中加北证50成份指数增强型证券投资基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征。本文中投资策略和分析等内容是基于目前经济环境和市场表现做出的判断，可能随着市场环境变化调整，仅供参考。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并选择与自身风险承受能力相匹配的投资品种进行投资。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证 。（CIS）

注：本文封面图由AI生成