在4000点的关口，投资该何去何从？

2025年10月29日，A股市场迎来历史性时刻——上证指数收盘报4016.33点。

十年轮回，一朝突破，沪指终于再次征服4000点这一关键心理关口。市场为之振奋的同时，投资者也陷入欣喜与焦虑并存的复杂心境：

当指数站上高位，如何平衡风险与机遇，寻找到一款能够穿越波动、实现长期稳健增长的投资工具，成了摆在每位投资者面前的考题。

多重动力共推市场上行

要回答这个关乎未来布局的核心问题，我们必须将视线移向支撑其上涨的理性逻辑。

当前市场的强劲表现，源于政策面、基本面与资金面形成的三重共振。

政策层面，二十届四中全会公报明确“坚持以经济建设为中心”，为“十五五”时期的经济政策奠定积极基调。在优化提升传统产业方面，预计未来5年将新增约10万亿元市场空间；在培育壮大新兴产业和未来产业方面，未来10年将再造一个中国高技术产业；与此同时，服务业也具备巨大的扩容和提质潜力。这一系列路径清晰、体量明确的远期规划，显著抬升了市场中长期估值中枢，为投资者注入稳定信心。

外部环境亦呈现积极变化。10月26日，中美经贸团队在吉隆坡达成“非常实质性的框架协议”，美方明确表示“不再考虑”对中国加征100%关税。这一突破性进展有效缓解了困扰市场的外部压力，为经济发展创造了更为有利的国际环境。

基本面方面，经济复苏态势持续巩固。三季度经济数据显示，制造业PMI延续回暖态势，国内经济保持“稳中有升”的修复节奏。这种稳健的复苏步伐为企业盈利改善提供了有力支撑，也为资本市场健康发展奠定了坚实基础。

9月PMI渐次回升

资料来源：浙商证券，统计区间2024.09.01-2025.09.30

资金面同样迎来利好。北京时间10月30日凌晨，美联储在10月FOMC会议上宣布继续降息25个基点。华泰证券研究团队预测，12月美联储仍有较大概率继续降息。全球流动性趋于宽松，为A股市场创造了有利的资金条件，外资持续流入的态势有望延续。

中证A500指数：把握结构性机会的核心工具

当上证指数来到4000点的关口，市场情绪逐渐转向结构性分化。历史经验表明，普涨过后，个股和板块的表现将出现巨大差异，过往投资者“涨指数不涨个股”的现象值得关注。

此时，指数化投资成为分散风险、把握趋势的有效方式。中证A500指数采用独特的行业均衡选样方法，从各行业中选取最具代表性的500家龙头公司。这意味着，其成分股广泛分布于电子、电力设备、有色金属、食品饮料、医药生物等主要赛道。

中证A500行业权重分布（申万一级）

资料来源：Wind，截至2025.10.29

这种设计的巨大优势在于，它不赌任何一个单一行业的兴衰。无论后市是科技股继续领跑，还是金融、消费等价值股迎来补涨，抑或板块呈现轮动态势，中证A500指数都能通过其均衡的布局，较好地捕捉到不同行业龙头的增长机会，平滑因风格切换带来的波动。

对于在4000点上方担心“追高”某一热门板块的投资者来说，这无疑提供了一种更稳妥的参与方式。

特别值得关注的是，中证A500指数36%的成分股为国家级“专精特新”企业，这些企业精准对接新能源、半导体、高端装备等战略新兴领域，这一特性使其与“十四五”乃至“十五五”规划中强调的目标高度契合。

换言之，投资中证A500指数，不仅仅是投资中国当下的核心资产，更是投资于代表中国“新质生产力”的未来。

估值仍具优势，ESG机制提升长期韧性

尽管市场已来到4000点左右，但中证A500指数仍展现出明显的估值优势。

截至10月29日的数据显示，该指数市盈率为17.11倍，显著低于全球主要指数，展现出突出的安全边际和投资性价比。这种估值优势为投资者提供了较好的安全垫，即便在市场波动时也能提供一定保护。

市盈率PE（TTM）对比

数据来源：Wind，截至2025.10.29

同时，指数还引入了ESG负面剔除机制。这一筛选机制进一步提升了指数成分股的整体质量，顺应了全球可持续投资的主流趋势，为指数的长期表现增添了砝码。

因此，在4000点关口，中证A500ETF不再仅仅是一个简单的“缩小版中国股市”的比喻，它更是一种战略性的配置工具，帮助投资者在分享经济复苏和产业升级红利的同时，通过分散化和对优质龙头的聚焦，来有效捕捉机遇与管理风险。

A500ETF南方：高效布局工具

作为跟踪中证A500指数的代表性产品，A500ETF南方（代码159352）已成为投资者布局核心资产的重要选择。

该产品自上市以来持续获得市场青睐，规模增长显著。截至10月29日，基金规模已突破211亿元，稳居同类产品前列。

在规模稳步攀升的同时，其流动性优势也十分突出——今年以来日均成交额达31.8亿元，为投资者提供了高效、便捷的交易环境。

基金管理人南方基金作为业内领先的ETF运营商，具备丰富的指数管理经验和精细化运作能力。通过量化技术严控跟踪误差，该基金力求实现与指数表现的高度吻合。

值得一提的是，南方基金旗下被动指数基金近五年平均累计正偏达16.03%，力争在确保跟踪精度的基础上实现超额收益，切实提升持有人回报。

数据来源：Wind，截至2024.12.31。累计正偏统计范围包括标的为A股指数的被动指数基金，计算方式采用算术平均。

对于不便进行场内ETF交易的投资者，选择ETF的联接基金如南方中证A500ETF联接（A类022434，C类022435，Y类022918）同样也可以一键布局中证A500指数。

值得一提的是，南方中证 A500 ETF联接Y（022918）是个人养老金基金名录中的产品。其实，通过个人养老金来投资指数基金有其独特优势，例如费率优惠：Y类份额不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用，可以对管理费和托管费实施一定的费率优惠。再如税优方面：参与个人养老金每年最高可抵扣12000元的应税收入。如果本来就想要布局A500，通过个人养老金的渠道也不失为一个好选择。

在变革时代拥抱核心资产

4000点既是里程碑，更是新起点。在这个关键时点，投资者需要保持战略定力，既要对市场充满信心，又要保持理性决策。

中证A500指数集行业龙头、新经济动能与ESG治理于一身，其代表产品A500ETF南方（159352）为投资者提供了参与中国经济增长的透明、便捷通道。通过优质工具布局未来，在波动中保持在场，在分化中拥抱核心，这或许正是投资者在这个变革时代最智慧的选择！