午评：沪指震荡微跌，银行板块拉升，半导体等板块下挫

4日早盘，沪指盘中窄幅震荡下探，深证成指、创业板指跌超1%，场内超3700股飘绿。

截至午间收盘，沪指跌0.19%报3969.05点，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.51%，北证50指数跌超2%，沪深北三市合计成交12312亿元。

盘面上看，有色、医药、半导体、汽车、券商、酿酒等板块均走低，银行板块逆市拉升，煤炭、保险、电力、地产等板块上扬，两岸融合、航运概念等活跃。

华创证券表示，未来1—2个月政策空窗期，市场或震荡盘整。反内卷推动生产端数据回落可能带来阶段性阵痛，但中期视角，先供给后需求有望实现更强的通胀回归。中长期保持乐观，“十五五”提供了更明确的经济增长目标和可预期的政策环境，内外政策稳定性增强，市场有望进一步上行。新一轮盈利上行周期已开启，市场已在定价业绩回归，关注低基期板块在明年释放更大弹性，集中在周期、消费领域。历史上公募第一大重仓行业瓦解背后通常是基本面风险导致行业进入下行周期，当前电子基本面尚未构成抱团瓦解信号，后续关注业绩兑现。10月以来高低切持续进行，不会一蹴而就。对成长选手而言，内部结构调整优于行业间高低切，关注业绩高增的激光设备、通信设备、PCB、游戏等。