TO B新引擎持续发力 美的前三季度营收3647亿元

10月29日晚间，美的集团披露了2025年三季报，公司前三季度实现营业总收入3647.2亿元，同比增长13.8%；归母净利润378.8亿元，同比增长19.5%。其中，仅第三季度，美的集团营业总收入再次突破千亿达到1124亿元，继续以一份稳健兑现成长预期的答卷，为其“风雨中出发，去写新故事”添上生动的新注脚。

随着利润水平、经营能力的提升，美的集团也拥有更多的余力回报股东。8月29日，美的集团公告进行中期现金分红，每10股派5元。截至10月29日，美的集团已经回购超93亿元股票，其中，15-30亿元回购计划已实施超15亿元，50-100亿元回购方案已实施超78亿元。

TO B新引擎持续发力

具体表现上，被视为美的集团“第二引擎”的ToB业务继续稳步上涨：前三季度，新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化的收入分别为306亿元、281亿元、226亿元，同比增幅分别达到了21%、25%、9%。可以预见，美的集团的TOB业务将再次“冲刺”年度千亿营收，多元产业助力美的集团业绩持续上涨。

TO B业务稳步上涨的背后离不开美的集团的提前布局。比如当下按下加速发展键的人形机器人赛道，美的集团依循“以应用出发为主”的发展思路，围绕工业机器人智能化、家电机器人化、人形机器人价值化三大重点，有序推动产品落地。

工业机器人方面，9月底美的库卡发布了五大战略级智能体产品，包括AI视觉智能体KUKA AI Vision、工程软件智能体iiQWorks、设备运维智能体KUKA CONNECT IOT、小库AI助手和物流智能体KUKA AMR Fleet，逐渐构建起从感知、决策到执行的全链路智能生态。

作为美的集团推出的家电业首个万亿级数据量的AI agent智能体——“COLMO AI管家”，在今年7月的世界人工智能大会上甫一亮相便技惊四座。该AI管家产品基于自研大模型、外部领先大模型、多维数据模型等基础模型应用，结合环境、视觉、触觉等多维感知能力和拟人情感、自然语音交互、视觉手势交互等自然交互方案，能够实现全屋家电家居跨设备动态协调调度，自主决策执行全屋智能化操作，可视为美的集团加紧探索家电机器人化的标志性产品。

在未来可能拥有巨大想象力的具身机器人领域，美的集团不仅拥有投入工业场景应用的“美罗”，人形机器人智能管家“美拉”也在前不久惊艳亮相德国柏林国际电子消费品展览会。

除了在机器人领域的作为，美的集团战略转型重要支柱之一的美的能源、美的医疗同样是大动作不断。今年上半年，“美的能源”、“美的医疗”品牌首次亮相，其中美的能源发布“储能+热泵+AI”三维驱动战略，全面构建业务竞争力。9月，美的集团旗下科陆电子全球首发Aqua-C3.0 Pro直冷式液冷储能系统，与前代产品相比其在多个维度实现了显著优化；合康新能的虚拟电厂平台则已接入美的光伏EPC分布式光伏超过1.5GW，迄今已形成了覆盖工商业用户、数据中心、充电运营商等的多元资源矩阵；美的智能建筑科技的超高温单机双级变频离心工业热泵，替换燃气锅炉，引领绿色工业时代。

OBM优先 全球突破渐入佳境

TO B多点开花只是美的集团增长的一个切面，传统优势业务智能家居更能体现其在弱周期行情下的增长韧性。数据显示，今年前三季度美的集团智能家居业务收入同比增加了13%。

这其中，海外OBM（自有品牌）收入是整体提升的关键。据了解，今年以来美的集团OBM收入占TO C业务的比例提升至45%以上；第三季度，日本市场东芝品牌销量的市场份额晋升至第二。

海外OBM收入提升背后离不开美的集团在全球范围内的强大的生产能力和品牌建设。今年9月，美的空调泰国工厂获评世界经济论坛（WEF）供应链韧性灯塔工厂，这不仅是美的集团海外首个，也是家电行业首个海外灯塔工厂。截至目前，美的集团的业务已经覆盖超过200个国家和地区，并在全球拥有38个研发中心和63个主要制造基地，其中在海外设有22个研发中心及41个基地，占比均超过半数。

生产能力厚积薄发，为品牌提供了有效的支撑。同月，美的集团亮相德国柏林国际电子消费品展览会（IFA2025），以“Master Your Home”为主题，从空间优化、效率提升、节能科技到美学设计，展示未来家居图景。此外，美的移动分体式空调PortaSplit还成功入选《时代》周刊“2025年全球最佳发明”榜单，并继曼城之后，美的集团成为巴塞罗那足球俱乐部袖标级主要合作伙伴。