“AI信仰”再掀巨浪! Blackwell与Rubin将托起5万亿美元AI帝国 黄仁勋坚信AI纪元已至

在有着“AI教父”称号的英伟达CEO黄仁勋在华盛顿的这场GTC大会演讲中，接连披露一系列重磅“AI科技炸弹”，其中包括AI原生6G网络平台、基于英伟达自动驾驶平台的Robotaxi车队、性能较Blackwell大幅提升的下一代AI GPU架构——Rubin、连接量子计算与GPU系统的NVQLink，与CrowdStrike、Palantir以及礼来基于英伟达AI平台的深度合作...等等。在这一系列最新的前沿科技动态公布之后，英伟达股价在美东时间周二交易时间段一度大涨超6%，最终收涨4.98%至201美元，总市值来到4.9万亿美元。

华盛顿GTC大会上，尤其是当黄仁勋释放出“Blackwell与下一代Rubin架构将共同推动英伟达未来五个季度数据中心业务营收将超过5000亿美元”的这一无比重磅业绩信号之后，英伟达整体市值距离5万亿美元这一创纪录的史诗级超级关口仅一步之遥，继此前7月份突破4万亿美元大关之后，不久后英伟达将成为全球首个市值突破并站稳5万亿美元的公司。

华尔街金融巨头高盛的最新研报指出，5000亿美元的规模显著高于华尔街预期。该行分析团队指出，这一目标比市场通过Visible Alpha Consensus Data反映的4470亿美元共识高出12%，同时也比高盛预测的4530亿美元高出10%。

毫无疑问，全球投资者们时隔多个月之后，再度感受到AI狂热投资资金的“AI信仰”所带来的巨大震撼，带动半导体以及AI应用软件板块股价大举上攻。上一次感受到如此规模的AI震撼力度乃在英伟达当时于7月份总市值突破4万亿美元大关——成为全球首家市值突破4万亿美元的上市公司。

“AI教父”黄仁勋坚信所谓的“AI纪元”已经全面到来，而英伟达正在从“一家芯片设计公司”彻底升级成为“AI纪元的最强技术底座”——即包含与AI有关的全栈基础设施与完整产业操作系统。英伟达将这种“AI技术底座”定义为从底层硅产品到AI级机架算力集群再到AI工厂与全行业生态的全栈技术平台。

随着黄仁勋公布一系列将推动全球AI加速渗透的重磅消息，市场可能暂时将所谓的“AI泡沫论调”置之脑后，在GTC大会上，黄仁勋更是罕见正面回应市场对“AI泡沫”的质疑情绪，称AI已进入“客户愿意为大模型支付真实现金”的拐点，昂贵AI算力基础设施的商业回报已出现，从而形成“正向循环”。

在Cantor Fitzgerald、汇丰、高盛以及摩根士丹利等华尔街顶级机构看来英伟达仍然将是万亿美元级别AI支出巨浪的最核心受益者。在这些机构看来，英伟达股价的屡创历史新高之势远未终结，华尔街分析师们近日对于英伟达的12个月内目标股价可谓不断上调，预计即将突破5万亿美元市值这一超级里程碑。更加重磅的是，汇丰将该机构对于英伟达的目标股价从200美元大举上调至320美元，为华尔街最高水平，并且越来越多机构开始看向300美元这一里程碑式的目标点位。

Truist Advisory Services首席投资官兼首席市场策略师Keith Lerner在华盛顿GTC大会之后表示：“几年前，5万亿美元市值是不可想象的，尤其是这么快就达到这一惊人规模。市场显然非常看好人工智能将带来史无前例改变并革新商业模式。”

英伟达誓要成为人工智能的“最强底座”

整体来看，黄仁勋此次在华盛顿GTC大会所抛出的“AI GPU架构产品路线+AI软硬件生态合作+最新营收能见度”三件套，明确传递两大重磅信号：人类社会已经步入“AI纪元”，市场正在质疑的科技股“AI泡沫”是一种对于全球AI产业链缺乏认知的非理性观点;以及英伟达正在从“芯片公司”加速转型成为“AI的最强底座”。

首先是AI算力风向标——即适配于大规模数据中心的英伟达AI GPU架构向高性能与低能耗方向演变，根据黄仁勋透露的最新技术路线图，当前风靡全球数据中心的Blackwell架构下一代将是Rubin架构，再往后则将是Rubin Ultra。

对于Blackwell架构AI GPU而言，黄仁勋表示美国本土的台积电Blackwell产能已经上线，并且他预计将出货2000万块Blackwell架构AI GPU。相比之下，英伟达的上一代产品Hopper架构AI芯片在整个生命周期内仅出货了400万块，黄仁勋表示，过去四个季度英伟达已经出货600万块Blackwell架构AI GPU。

最令华尔街分析师们感到兴奋的消息无疑在于：黄仁勋给出的“2025—2026年累计5000亿美元数据中心业务营收可见度——即来自 Blackwell 与下一代Rubin架构AI GPU系列产品“未来五个季度累计”的数据中心业务营收。

从营收数据的角度来理解，Blackwell与Rubin的五个季度预期营收突破5000亿美元左右，并且值得注意的是，仅仅包含Blackwell与Rubin，全然不包括其他的NVIDIA高性能网络、汽车芯片以及HPC等等重要细分业务营收，并且不包含任何程度的中国市场预期。华尔街的卖方与买方投资机构们，可能已经开始把最新的这一惊人预期纳入他们的投资模型。

黄仁勋在英伟达GTC大会上首次展示了基于Rubin架构的超级GPU算力实物，这是一台完全无缆、百分百液冷的革命性超级AI计算机，采用第三代NVLink 72机架级超算，单机架算力是初代DGX-1性能的100倍，将成为未来GW级AI数据中心的最核心基础设施。性能披露方面，Vera Rubin NVL144机架级AI平台的FP4推理性能达到3.6 Exaflops，FP8训练能力为1.2 Exaflops，较Blackwell GB300 NVL72大幅提升3.3倍。

更加先进的Rubin Ultra架构方面，(预计2027年下半年推出)：NVL576规模、四小片(reticle尺寸)组合GPU、FP4性能最高可达100 Petaflops、HBM4e 1TB;整AI机柜级FP4推理达15 ExaFLOPS /FP8训练5 ExaFLOPS，相对Blackwell GB300 NVL72至少提升14倍。

最新的数据中心互联与系统级架构方面，黄仁勋表示，英伟达大举推进NVLink / Spectrum-X / Quantum 三网并行(即ETH + IB)，即将于2026年推出的AI工厂操作系统处理器BlueField-4(2026)则聚焦于800Gb/s吞吐量数据面，并且能够与Grace CPU/ConnectX-9协同，堪称AI工厂操作系统的加速DPU，为千兆级AI基础设施提供突破性加速，支撑多租户网络、数据管道与数据传输安全。

英伟达AI+6G网络方面，英伟达宣布对诺基亚高达10亿美元的股权投资(认购价6.01美元)，双方将共同打造 AI-RAN产品线以及AI原生6G网络;英伟达最新发布Aerial RAN Computer(ARC/ARC Pro)计算平台，力争把“AI on RAN”做成通信基建的新算力层，英伟达计划在6G之上构建一个新的云计算平台，无疑展现出超高速 AI 的巨大潜力，未来将能够为自动驾驶等技术提供重大驱动力。

最新的AI应用与生态合作方面，黄仁勋表示，英伟达将与优步(Uber)、Stellantis、Lucid、奔驰等合作，基于英伟达自动驾驶平台DRIVE Hyperion 10 推进 L4 Robotaxi(Uber规划自2027年起至10万规模Robotaxi);英伟达将与“AI+数据分析”领军者Palantir合作，将CUDA-X + Nemotron/NeMo + cuOpt 嵌入AIP/Ontology，美国零售商Lowe’s则将成为首批采用Palantir和英伟达整合AI技术堆栈的企业之一，正在创建其全球供应链网络的数字副本，以实现动态和持续的AI优化。

黄仁勋还宣布英伟达将与礼来(Eli Lilly)共建大于1000个Blackwell Ultra架构AI GPU的药物研发超算工厂，面向AI发现—实验—临床的端到端流水线;还将与CrowdStrike深度合作， 将Morpheus+NIM引入Falcon XDR，面向秒级攻防的生成式安全AI代理与PB级日志推理。

AI算力风暴继续席卷全球! 下一站，英伟达扬帆起航冲7万亿美元?

汇丰在近期将该机构对于英伟达的目标股价从200美元大举上调至320美元，为华尔街最高水平，并且越来越多投资机构开始看向300美元这一里程碑式的目标点位。300美元的12个月内目标价，意味着英伟达市值将突破7万亿美元超级大关。

全球持续井喷式扩张的AI算力需求，加之美国政府主导的AI基础设施投资项目愈发庞大，并且科技巨头们不断斥巨资投入建设大型数据中心，很大程度上意味着对于长期钟情于英伟达以及AI算力产业链的投资者们来说，席卷全球的“AI信仰”对算力领军者们的股价“超级催化”远未完结，他们押注英伟达、台积电与博通所主导的AI算力产业链公司的股价将继续演绎“牛市曲线”。

近期全球DRAM和NAND系列的高性能存储产品价格大涨，加之全球估值最高的AI初创公司OpenAI已经达成了超过1万亿美元的AI算力基础设施交易，以及“芯片代工之王”台积电公布无比强劲的超预期业绩并上调2025年营收增长预期至30%中段，可谓共同大幅强化了AI GPU、ASIC以及HBM、数据中心SSD存储系统、液冷系统、核心电力设备等AI算力基础设施板块的“长期牛市叙事逻辑”。

生成式AI应用与AI智能体所主导的推理端带来的AI算力需求堪称“星辰大海”，有望推动人工智能算力基础设施市场持续呈现出指数级别增长，“AI推理系统”也是黄仁勋认为英伟达未来营收的最大规模来源。

在华尔街金融巨鳄高盛、摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI算力需求风暴”推动之下，这一轮AI投资浪潮规模有望高达2万亿至3万亿美元。

随着股市财报季开幕，台积电、阿斯麦以及安费诺、SK海力士等AI算力产业链领军者们的亮眼业绩无疑大幅强化全球股票市场的“AI长期牛市”叙事逻辑以及科技股信徒们的“AI投资信仰”，这也意味着英伟达、台积电、博通以及美光科技所主导的全球AI算力产业链的这轮“超级牛市行情”远未停歇。

来自Cantor Fitzgerald的分析师团队表示，生成式AI应用软件的快速且极度广泛落地证明这轮AI大浪潮并非任何意义上的泡沫。“在过去12个月里，全球大型推荐系统已采纳了生成式AI。比如搜索迁移到生成式AI。社交媒体迁移到生成式AI。”“用户自主生成创新内容、基于AI的广告推荐引擎，一切都从传统机器学习转向了生成式AI。仅从传统计算向生成式AI的大规模迁移，英伟达就看到了高达2万亿美元的资本支出。我们绝对不处在泡沫之中，相反市场开始认识到‘高质量’AI如何能带来显著为正向的投资回报率。”Cantor Fitzgerald在看涨英伟达股价至300美元的研报中写道。