钧达股份：海外销售占比持续提升 第三季度营收逆势增长

10月27日晚间，钧达股份(002865)发布2025年第三季度报告，公司今年第三季度实现营业收入20.18亿元，同比增长10.42%。报告显示，今年前三季度，随着市场化产能出清进入后程、行业自律及政策引导不断推进，产业链价格及企业业绩一定程度上迎来修复。

除了产业链价格的逐步修复，公司第三季度营收的增长主要源于海外市场业务的驱动。据国家能源局数据统计， 2025年1-9月我国新增光伏装机量达240.27GW，同比增长49.3%，但国内第三季度装机进入上半年抢装后的淡季，海外市场对电池的旺盛需求成为了公司业绩修复的重要因素。根据兴证电新的统计数据，2025年1-9月光伏电池累计出口同比增加72.1%，第三季度电池出口数据同比及环比均实现大幅增长。

在海外需求高增的背景下，钧达股份发挥全球化战略布局的领先优势，2025年前三季度海外销售占比从2024年度的24%跃升至51%。期内，公司积极瞄准持续增长的海外市场需求，持续打造全球领先光伏企业品牌形象，持续开拓并认证亚洲、欧洲、北美、拉丁美洲、澳洲等新兴市场客户，不断构建和完善全球销售服务网络，提升全球化客户服务能力。

海外收入快速增长的同时，钧达股份品牌的知名度和产品的市场认可度也持续提升。凭借行业领先的电池技术及产品质量综合优势，公司已成为海外多个国家、地区光伏电池的主要供应商，其中，印度、土耳其、欧洲等主要海外市场占有率行业领先。

除电池出口业务市场拓展以外，钧达股份也持续关注海外其他国家和地区市场发展状况，不断通过技术合作、产能建设、投资合作等多元化模式研究探索，规划布局海外高效电池产能。

2025年前三季度，公司与土耳其本土组件客户正式签署战略合作协议并积极推进产能建设，凭借电池技术优势，双方合作共建高效电池项目，以满足土耳其及全球其他市场对高性能、高可靠性光伏电池的迫切需求，填补区域电池产能结构性缺口，强化公司国际化产能配置能力与全球客户服务响应效能。

在研发方面，钧达股份持续对N型电池工艺技术持续优化升级，通过金属复合降低、钝化性能提升、光学性能优化、栅线细线化等多项提效降本措施的探索及导入，持续提升电池转化效率，降低非硅成本。2025年前三季度，通过半片边缘钝化、波浪背场、超密细栅+等技术的量产导入，使电池转换效率进一步提升。同时，公司持续改善电池产品的可靠性，通过对制备工艺的优化，使UV衰减得到进一步降低，达到行业领先水平。

技术储备方面，钧达股份在N型电池技术和工艺升级方面持续投入，力争满足市场对于高效光伏产品的需求，打造高性价比电池，提升终端电站发电量及收益率。公司正积极研发导入激光边缘钝化、多分片等电池技术，同时在电池结构、电极复合、组件技术协同等方面积极布局。公司中试xBC电池转化效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点，各项参数与行业一线水平保持一致，并持续推动xBC电池的量产准备。公司与外部机构合作研发的钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%，居于行业领先水平。

展望未来，从行业层面来看，随着国内“沙戈荒”大基地项目、绿电直连、零碳园区、非电利用（光伏制氢）等应用场景拓展，电力基础设施持续完善以及新能源电价市场化改革持续推进，国内装机有望持续保持平稳增长态势。海外方面或持续受益于光伏电池产能较为短缺产生的旺盛需求。同时，随着供给侧改革及“反内卷”政策持续深化，包含钧达股份在内的光伏龙头企业或充分受益于反内卷进展。

值得注意的是，今年5月8日，钧达股份在香港主板顺利实现挂牌上市，成为光伏行业首家达成“A+H”双平台上市的企业。此次港股成功上市，使得钧达股份融资能力及资金实力大幅提升，公司可以充分利用港股资本市场多元化且灵活的融资及股权激励工具，参与行业战略性整合的机遇并探索新业务发展机会。依托两个资本平台，公司将持续推进全球化发展战略，以内生增长与外延扩张双轮驱动，构建更具竞争力的业务生态体系，助力公司穿越行业周期并实现全球化发展。