高盛：中国出口已实现进阶演化 上市企业海外收入占比有望继续增长

人民财讯10月20日电，高盛研究部股票策略分析团队最新发布的研报称，中国出口已实现了进阶演化，“有关中国出口企业只是为发达市场消费者提供低成本、低附加值工业制品的看法已然过时。中国正更多地以新兴市场作为最终出口目的地，在全球高端制造业领域赢取更大份额，并且向世界出口服务、知识产权和文化。”

该团队提到，中国上市企业的海外收入占比已从2018年的14%提高到目前的16%（相比之下，发达市场、新兴市场企业的占比均值分别为53%、48%）。这主要由汽车、零售和资本品行业带动，其全球收入份额也在以每年0.4个百分点的速度增长。在他们看来，在中国企业的比较成本优势和产品质量升级的支持下，这些趋势可能会延续，有望为每股盈利趋势增速带来1.5个百分点的提升。来自中国贸易伙伴的关税风险可能会降低企业的海外利润率溢价，但不太可能阻碍其全球化进程，2018年以来的中美贸易摩擦已证明了这一点。