历史性突破！美国“停摆”危机火上浇油 现货黄金首度站上4000美元

智通财经APP获悉，现货黄金价格首次突破每盎司4000美元大关。对美国经济状况及政府停摆的担忧，为这场火热的涨势注入了新的动力。

周三，金价一度上涨逾0.4%，至每盎司4014.41美元。对黄金而言，这是一个里程碑时刻——就在两年前，其价格还低于每盎司2000美元，而如今，其回报率已远超本世纪以来的股市表现。

面对全球贸易不确定性、美联储独立性受疑以及美国财政稳定性等问题，金价今年已飙升逾50%。与此同时，地缘政治紧张局势推升了避险资产需求，各大央行也持续以较高速度增持黄金。

随着投资者在美国政府资金僵局后寻求规避潜在市场冲击，金价的飙升显得尤为紧迫。美联储货币政策宽松周期的开启，也为无息资产黄金带来利好。在此背景下，投资者纷纷涌入黄金ETF，9月黄金ETF录得逾三年来最大单月资金流入。

盛宝资本市场策略师Charu Chanana表示：“黄金突破4000美元关口，背后不只是恐慌情绪，更关键的是资产重新配置需求。当前经济数据发布暂停，降息预期临近，实际收益率不断走低，而重仓人工智能板块的股票估值已显过高。各大央行为本轮涨势奠定了基础，如今散户投资者与ETF资金正推动黄金开启下一阶段上涨。”

历史数据显示，黄金价格飙升往往与整体经济及政治压力同步。金融危机过后，黄金首次突破每盎司1000美元;新冠疫情期间，站上每盎司2000美元关口;2024年3月，受特朗普政府关税计划冲击全球市场影响，黄金又突破每盎司3000美元。

此次黄金突破每盎司4000美元，除其他因素外，与美国总统特朗普对美联储的施压密切相关——包括威胁美联储主席鲍威尔、试图罢免美联储理事莉萨・库克，这也是迄今为止对美国央行独立性最明确的考验。

若美联储立场软化、选择降息并推高通胀，将为无息资产黄金创造一个“金发姑娘”环境。黄金向来被视为抗通胀工具，而高借贷成本通常会抑制其价格(高利率下，现金或债券的吸引力更强)。

麦格理银行分析师在9月30日的报告中指出：“我们预计，当市场对美联储独立性前景的担忧达到顶峰时，黄金将迎来周期性高点。然而，若美联储独立性受损并出现明显政策失误，黄金的表现无疑将更为强劲。”

黄金此轮涨势正朝着1970年代以来最佳年度表现迈进。上世纪70年代，高通胀与金本位制终结推动黄金价格暴涨15倍。根据多位货币政策权威人士近期向法院提交的文件显示，当时，美国总统理查德・尼克松施压美联储降息，而时任美联储主席阿瑟・伯恩斯领导的央行“仅做出有限努力”维护独立性，最终“出于政治原因”放任通胀剧烈波动。

GSFM投资策略顾问Stephen Miller表示：“投资者买入黄金、且应买入黄金的核心原因，在于其资产分散配置属性。目前市场对黄金的认可仍处于初期阶段，随着时间推移，黄金将逐渐成为审慎投资组合中不可或缺的一部分。” 他进一步预测，到明年年中，黄金价格有望达到每盎司4500美元。

各大央行一直是本轮黄金涨势的关键推手。自全球金融危机后，央行对黄金的立场从净卖出转为净买入;2022年俄乌冲突爆发，美国及其盟友冻结俄罗斯外汇储备后，各大央行的黄金购买速度翻倍。这一事件促使众多央行考虑外汇储备多元化，而通胀压力、以及市场对美国政府可能降低外国债权人待遇的担忧，进一步凸显了黄金对政策制定者的吸引力。

高盛大宗商品策略师Lina Thomas在9月的报告中写道：“各大央行增持黄金是外汇储备管理行为的结构性转变，我们预计短期内这一趋势不会逆转。我们的基准情景假设是，官方部门(央行)的黄金增持趋势将再持续三年。”