日本自民党总裁选举明日来袭！对冲基金加紧布局：避险、赌日元升值……

智通财经APP获悉，日本自民党党总裁选举将于10月4日进行投计票。对冲基金正在采取多种策略以从日本选举重获利，包括计划抛售股票、押注日元升值或者削减风险资产。目前，民意调查结果出现了分歧。

在税收政策、货币政策立场和财政政策方向上，各候选人存在显著分歧。在最热门的候选人中，高市早苗倾向于通过更积极的财政扩张促进经济增长，特别是通过扩大地方政府补助和支持低中收入家庭。小泉进次郎的“经济优先”政策以推动工资增长和扩大投资为核心，他主张通过税收盈余支持财政刺激措施，维持财政可持续性。

比如对冲基金Epic Partners Investments就已做好准备，一旦股市中的领涨股确定下来，它就会趁机买入股票以参与任何可能出现的上涨行情。东京这家杠杆基金的首席执行官Hidematsu Take表示：“一旦赢家确定，我打算利用暂时出现的价差进行操作。如果高市胜出，相关股票可能会出现狂欢般大幅上涨，届时我会考虑卖出。对于小泉，情况也是如此。”

自民党领导人的竞选活动已超越了单纯的党派政治范畴，人们普遍预期获胜者将对长期的利率走向产生影响。许多关注日本银行动态的人士认为，如果高市胜选，则加息的步伐可能会放缓，因为她是支持宽松货币政策的代表人物。而小泉则被认为更倾向于渐进式的变革，并热衷于提高工资和生产力水平。

还有一个挑战是，高市和小泉都选择了中间路线以避免重蹈之前领导权争夺战的覆辙。当时，石破茂从出人意料的落败者一跃成为获胜者，正是凭借采取中间立场才取得成功。高市没有重复上次令市场动荡的反对加息言论，而小泉则通过任命财务大臣加藤胜信作为竞选负责人来淡化其改革派的形象。

尽管承认存在诸多挑战，但对冲基金 K2 资产管理公司表示，一旦投票结束，他们将试图从日元可能的升值中获利。K2 资管公司研究主管George Boubouras表示：“在可能的情况下，我们已从结构上做好了让日元升值的准备。”他还补充道，这将通过一些未进行对冲的外汇交易来实现，比如在投资日本股票时采用这种策略。他说道：“很难对选举进行交易操作，但这是为了适应日本国内政治的独特性而做出的调整。”

彭博市场实时策略师Mark Cranfield表示：“日元走强的预期正在迅速形成，因为日本央行即将加息，美联储将再次降息，而自民党领导层的选举也将为日本经济带来更多刺激措施。”

全球资产管理公司Orbis Investment Management正密切关注着若高市获胜后可能出现的市场波动。该公司认为，这将是一个增持其持有的资产(如面向当地市场的股票)的机会。

Orbis日本分部负责人土Tsukasa Tokikuni表示：“如果高市获胜，日元可能会暂时出现大幅下跌。但若其汇率偏离合理价值的幅度越大，投资回报潜力就越大。在这种情况下，我们甚至可能会考虑增持所持有的份额。”该公司旗下的日本股票基金今年的收益超过了其同行的90%以上。

不同市场之间的仓位差异反映了部分紧张局势。根据美国商品期货交易委员会的最新数据，那些看好日元的资产管理公司与正在抛售日元的对冲基金之间的分歧，目前达到了自 2007 年以来的最大程度。

与此同时，花旗的一项针对货币基金仓位的指标本周降至自 6 月以来的最低水平，这表明可能有更多看空押注出现。同样，根据风险逆转数据，对冲美元兑日元汇率走强风险的成本也已超过对冲其走弱风险的成本。

一些投资者只是将风险排除在外了。在新加坡Blue Edge Advisors负责管理Merlion Fund的基金经理Calvin Yeoh表示，在投票前购入了黄金——这已成为一种越来越受欢迎的对冲手段，可用于应对从政治风险到利率风险等各种风险。他说：“我们之前持有日元空头头寸，但现在保持中性，我们正等待相关结果。”

其他人则完全不关注周末的领导权角逐，而是将注意力转向他们认为更为重要的因素：日本央行利率的未来走向。

Atom Capital Management负责人、前Citadel交易员Atsuko Tsuchiya指出，她正密切关注日本央行下一次加息的时间——不论当地的政治因素还是全球的事件是否会对其加息路径产生影响。Tsuchiya称：“银行股的价格已经充分反映了 10 月份加息的可能性，所以我预计会出现回调。我们持有多头仓位，同时也通过做空来进行对冲。”