长风药业(02652.HK)拟全球发售4119.8万股H股 预计10月8日上市

格隆汇9月26日丨长风药业(02652.HK)发布公告，公司拟全球发售4119.8万股H股，中国香港发售股份412万股，国际发售股份3707.8万股；2025年9月26日至10月2日招股；发售价将为每股发售股份14.75港元，每手买卖单位为500股，中信证券及招银国际为联席保荐人；预期股份将于2025年10月8日开始在联交所买卖。

集团主要专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化，专注于治疗呼吸系统疾病。集团已开发出覆盖广泛患者、医学专科及治疗领域的产品组合。于往绩记录期间，集团自国家药品监督管理局(国家药监局)及美国食品药品监督管理局(FDA)获得六项产品批准并赚取大量销售收益，彰显集团在临床开发、生产、监管事务及商业化方面的能力。

CF017，即治疗支气管哮喘的吸入用布地奈德混悬液(中国销量最高的吸入药物类别)，为集团的首个获批产品。2021年5月获批后，CF017迅速纳入中国集中采购(VBP)计划，并实现了市场增长。于往绩记录期间，集团严重依赖CF017的销售，其销售收益分别占集团于2022年、2023年、2024年及截至2025年3月31日止三个月总收益的96.2%、98.4%、94.5%及91.6%。在集团的获批产品中，仅CF017于整个往绩记录期间实现了可观的收入、毛利及毛利率。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按销量计，CF017占2024年中国布地奈德吸入药物市场约16%。CF017的成功商业化使集团的收益由2022年的人民币3.491亿元大幅增至2024年的人民币6.078亿元，年复合增长率为31.9%。这使集团能够对集团的管线产品进行进一步再投资，多款产品处于临床试验后期阶段或PK-BE试验中，即将在近期注册和商业化。

如今，集团正在推进中国、美国及╱或欧洲等主要市场和东南亚及南美等新兴市场的20多款候选产品的开发。集团积极探索如脂质体及siRNA在内的创新吸入制剂剂型，并将治疗领域扩展至包括中枢神经系统(CNS)疾病及抗感染在内的新疾病领域。集团也在开发新的治疗方法，如支气管内活瓣(EBV)，并为治疗特发性肺纤维化(IPF)及肺动脉高压(PAH)等严重影响患者生活的疾病开发潜在的同类首创或中国首创治疗方法。

假设发售价为每股股份14.75港元，集团估计将收取全球发售所得款项净额约5.254亿港元。集团目前拟将该等所得款项净额用作以下用途：约40.0%将用于为集团国内及国际的吸入制剂候选产品的持续研发、临床开发及商业化提供资金；约20.0%将用于为集团多个管线计划及技术的临床前研发提供资金，包括12.0%用于集团治疗PAH及IPF疾病的新药，及8.0%用于余下吸入制剂候选产品，包括靶向鼻脑通路及siRNA模式的候选产品；约30.0%将用于为集团生产设施、设备采购及生产管理系统的扩张及升级提供资金；以及约10.0%将用作营运资金及其他一般公司用途。