超七成营收靠国家电网，智能配电领域“小巨人”今日上市丨打新早知道

9月26日，有一只新股上市，为创业板的昊创瑞通（301668.SZ）。昊创瑞通成立于2007年，是一家专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业，主要从事智能配电设备的研发、生产和销售，产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。

公开资料显示，智能配电设备是开展配电网智能化升级和建设新型电力系统，提高电力系统灵活感知和高效运行，适应数字化、自动化、网络化电力系统发展要求，建设智能调度体系，实现源网荷储互动、多能协同互补及用能需求智能调控的关键设备，是实现配电网数字化转型的重要支撑。

招股书介绍，昊创瑞通是全国低压成套开关设备和控制设备标准化技术委员会委员单位和电器工业标准化示范企业，通过了质量管理体系、环境管理体系、知识产权管理体系和能源管理体系等认证。公司同时还是国家级专精特新“小巨人”企业、国家级绿色工厂、高新技术企业、北京市企业技术中心。

目前，昊创瑞通已取得132项专利和30项软件著作权，其中发明专利15项，并参与编制2项国家标准，“HZW￡-12/T630-20型户外柱上真空断路器”于2024年被中国电力企业联合会鉴定为“产品综合技术性能达到国际先进水平，其中内置固封极柱及隔离开关一体化、小型化的集成设计和高精度抗干扰零序电流传感器技术达到国际领先水平”。

客户资源方面，昊创瑞通主要客户包括国家电网、南方电网下属企业、中国电气装备集团有限公司下属企业、厦门华电开关有限公司和内蒙古电力（集团）有限责任公司等企业。除了传统电网客户外，昊创瑞通还将业务拓展至工业领域，2024年12月成为中国石油天然气集团有限公司相关产品的合格供应商。  

需要注意的是，昊创瑞通存在客户集中度较高的风险。2022年至2024年，该公司对国家电网下属企业的销售收入分别为49778.57万元、61852.10万元和67108.73万元，占公司营业收入的比例分别为88.92%、91.99%和77.38%，客户集中度较高，公司在短期内仍难以避免上述情形。如果未来国家电网的投资计划、招标情况或经营状况发生重大不利变化，或者公司因产品的技术性能或产品质量未能持续满足国家电网的需求，将导致公司对国家电网下属企业的销售下降。

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