芯片行业，风险越来越高

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来源 ： 内容 编译自 eenewseurope 。

人工智能泡沫隐藏了半导体行业的诸多问题。

当前的繁荣很容易让人联想到2000年破裂的互联网泡沫。当时，随着互联网基础设施的推出，数十亿美元的资金涌入工厂和仓库，思科等公司的估值创下历史新高，并在2000年3月短暂超越微软，成为全球市值最高的公司。

“人工智能或许是一条死胡同，”市场分析公司 Future Horizos 的首席执行官马尔科姆·佩恩 (Malcolm Penn) 在其最新报告中表示。“我们看到，疯狂的支出水平和不明确的投资回报正在开始显现裂痕。收入数字开始趋于平稳甚至下降，因此经济不得不被视为脆弱的。我不相信这场人工智能盛宴会持续下去，所以我们应该为不可避免的后遗症做好准备。”

英国政府昨日宣布了类似美国“星际之门”人工智能计划的英国版本，时机恰到好处。与此同时，业内人士正强调人工智能泡沫的风险。领导这项人工智能投资的OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼上个月就曾发出泡沫警告。

人工智能泡沫

“有人会损失一大笔钱，”奥特曼说。“我们不知道是谁。但很多人会赚得盆满钵满。”

OpenAI 主席 Brett Taylor 昨天重申了这一观点。

“人工智能确实会改变经济，而且我认为它也会像互联网一样，在未来创造巨大的经济价值，”他说。“但我认为我们正处于泡沫之中，很多人会损失惨重。我认为这两点绝对正确，而且有很多历史先例可以证明这两点同时发生。”

“必须极其谨慎地推进，”佩恩昨天表示。“目前还看不到任何曙光，我们一直祈祷人工智能市场不要崩溃。如果人工智能热潮崩盘了怎么办？我可不想在那种情况下活在当下。那后果将非常可怕。”

他预测今年的增长率将达到16%，这得益于逻辑市场21%的增长，而逻辑市场又受AI芯片的推动。然而，即使存在AI泡沫，他也预测2026年的增长率为12%。“随着AI发展放缓，2026年的增长预期为12%，但由于变量太多，最低预测增长率仅为6%。”他说道。

“我们通常不会预测可能发生或不可能发生的灾难，但总体情绪仍在朝着积极的方向发展，”他说。“这是一个渐进的繁荣-萧条复苏周期，但现在并非正常时期，因此，如果常态突然改变，我们必须做好准备迅速采取行动。”

他关注着对人工智能数据中心的数千亿美元的投资，从美国的星际之门计划到挪威的第一个 OpenAI 数据中心（耗资 2000 亿美元），以及英国昨天宣布的在该国东北部建立“人工智能增长区”的 300 亿英镑计划和英国星际之门计划。

投资者黑石集团已向布莱斯电池厂投入 100 亿英镑，该厂曾是失败的电池超级工厂 BritishVolt 的所在地，预计将于 2028 年开业，很可能是在电池泡沫破裂之后。

人工智能成长区

AI 增长区有望吸引未来合作伙伴额外投资 200 亿英镑。这笔投资与黑石集团的投资无关，总部位于伦敦的 Nscale 公司正与 OpenAI 和英伟达合作开发“星际之门英国”。OpenAI 将在明年初部署多达 8,000 块 GPU，并有可能逐步扩展到约 31,000 块 GPU。

“这标志着美英科技合作开启了历史性篇章，”英伟达首席执行官黄仁勋表示，此举正值美国总统唐纳德·特朗普本周对英国进行国事访问之际。“我们正处于人工智能时代的‘大爆炸’时期，而英国正处于‘金发姑娘’的位置，汇聚了世界一流的人才、研究和产业。”

“简直疯了，”佩恩说。“我们就像在玩扑克牌。这些钱要去哪儿？回报几何？总有一天，这些问题会被提出来。我不确定投资者是否明智地使用了这些钱。”

关键图表是半导体销售额的三个月移动平均线与 12 个月移动平均线的对比，显示了增长市场的开始（“黄金交叉”）和下降市场的开始（“死亡交叉”）。

“我们正徘徊在金叉和死亡交叉之间。死亡交叉时代正在敲门，”他说。

死亡交叉时代即将来临——未来展望

部分原因是人工智能终端市场的不确定性以及投入该市场的数十亿美元资金的回报。

欧洲也未能免受这股热潮的影响。半导体设备制造商 ASML 上周投资了法国人工智能公司 Mistral AI。此举将使 ASML 探索将 Mistral 的模型应用于其光刻工具，将人工智能嵌入到尖端设备中。ASML 以 13 亿美元领投 Mistral 的 C 轮融资，将获得该公司 11% 的股份。

ASML 总裁兼首席执行官 Christophe Fouquet 表示：“Mistral AI 与 ASML 的合作旨在通过 AI 赋能的创新产品和解决方案，为 ASML 客户创造显著效益，并将为联合研究创造潜力，以应对未来机遇。我们相信，与 Mistral AI 建立的这一战略合作伙伴关系超越了传统的供应商-客户关系，是抓住这一重要机遇的最佳途径。我们也相信，此次合作将为 Mistral AI 带来价值提升。”

这是半导体设备制造商与领先人工智能公司之间首例合作，这又是泡沫的又一征兆。这笔交易还使 ASML 在 Mistral AI 战略委员会中获得一席之地，值得注意的是，该职位将由 ASML 的首席财务官罗杰·达森 (Roger Dassen) 担任，而非技术高管，这又是泡沫的另一个迹象。

泡沫破裂

就像互联网在泡沫破灭后幸存下来一样，这场危机不会扼杀人工智能。正如奥特曼指出的那样，很多人会损失惨重，而另一些人则会以极低的价格收购资产。但这场危机也会对半导体行业造成冲击。

即将到来的危机也将对半导体技术发展产生关键影响。佩恩指出，2纳米工艺节点的开放，英特尔和Rapidus将加入台积电和三星的行列，成为其供应商，这得益于AI芯片设计人员对更高性能和更低功耗的需求。

随着 GPU 和 AI 芯片销量下降，台积电和其他供应商的产能将会释放，给所有这些公司带来巨大压力。

与此同时，半导体市场的其他部分尚未从过剩库存和长期协议的拖累中恢复过来，而这些因素阻碍了复苏。如果人工智能的衰退比预期更温和，那么就有可能实现软着陆。但鉴于20世纪80年代末DRAM泡沫和十年后互联网泡沫的经验，这种可能性很低。为未来的艰难时期做好准备吧。

https://www.eenewseurope.com/en/ai-bubble-heads-for-crash/

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今天是《半导体行业观察》为您分享的第4162期内容，欢迎关注。

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