华商基金彭雾：聚焦AI产业浪潮 中长期视角布局算力与应用优质龙头

在科技产业变革加速演进的时代浪潮中，人工智能已成为引领未来发展的关键力量。华商龙头优势混合基金经理彭雾认为，科技行业未来五年的创新和投资机会或依旧围绕AI展开。她管理的华商龙头优势混合基金将继续以AI 为主线，以海外算力链为核心，优选国产算力龙头，并密切关注其进展，同时精选智能驾驶、3C创新等AI应用相关公司。

彭雾

理学硕士

华商龙头优势混合基金经理

华商高端装备制造股票基金经理

华商基金彭雾毕业于复旦大学微电子与固体电子学专业。2021年加入华商基金，历任电子行业研究员、基金经理。彭雾专注科技行业的研究与投资，立足于扎实的产业研究基础，擅长精准把握真正的产业趋势，在不断向前的科技浪潮中始终找出“真成长”的好公司。

彭雾认为，科技行业的投资关键是提前做好预判，从众多的科技热点和趋势中准确识别真正的产业机会。在她看来，未来五年的科技行业创新和投资机会或将依旧围绕AI展开。

彭雾分析指出，海外市场方面，从一系列海外云计算公司收入、社交平台广告业务增长、人工智能研究公司的年度性经常收入（ARR）的大幅增长及Token调用量来看，北美市场已经展现出AI应用逐渐形成闭环的明显特征。

国内市场方面，尽管面临外部环境挑战，国产AI产业链正在自上而下积极突围。国产设备在先进制程设备上逐个突破，先进产线的良率持续提升，国产芯片龙头厂商紧跟国际龙头厂商的节奏。从应用端和模型端来看，Token调用量成倍增长，下一代国产芯片设计持续推进，国产AI从设备、先进制程、芯片和模型的全产业链突围已取得显著成果。

在应用层面，华商基金彭雾进一步分析指出，北美公司由于模型能力强等因素，部分领域如编程（Coding）的进展较快。国内市场则表现出不同特点，2B端发展的相对稳健，2C端在图片处理、短视频等领域部分应用则刚开始萌芽，前景广阔。

彭雾同时强调，每一代应用创新都会催生硬件变革，正如上一轮移动互联网革命催生出了智能手机，预计这次伴随AI发展出现的大变革，或是智能手机的进一步创新，亦或是其他硬件（如眼镜、耳机）的出现，将会保持紧密跟踪，把握这些变革带来的投资机遇。

具体到投资，彭雾表示将采取双线布局策略：一方面，A股CPO（光模块）、PCB（印刷电路板）、ODM（组装设计厂商）等各领域的龙头公司深度参与北美供应链，将坚守这些龙头公司的布局。同时，也将积极布局创新领域，如PCB的上游玻纤布、树脂、铜箔，光模块的上游光芯片、光器件等。另一方面，将重点关注国产AI产业链中关键环节的GPU（图形处理器）&ASIC（专用集成电路）龙头、Fab（晶圆厂）和上游半导体设备等。

数据说明：文中基金经理关注的投资方向，仅为结合当前市场情况作出的判断，可能随市场情况调整，不作为未来投资的保证，基金投资策略及运作情况详见基金法律文件与最新定期报告。截至2025年6月30日，彭雾具有8.8年证券从业经历（其中8.4年证券研究经历，0.4年证券投资经历）。彭雾历任基金：华商高端装备制造股票基金经理2025.01.06至今，华商龙头优势混合基金经理2025.03.14至今。

本文来源：财经报道网