2025年中期净利大增54%至4.2亿元！重庆机电（02722.HK）技术积累与精益管理兑现业绩弹性

8月20日，中国西部大型综合装备制造企业重庆机电（02722.HK）发布了2025年中期业绩，公司上半年营业收入达到约46.58亿元（人民币，下同），较去年同期增长9.2%。毛利达约8.0亿元，同比增长10.4%；股东应占利润同比大幅增长53.8%至4.16亿元。同时，公司宣布将派发中期股利0.01元，以稳健的分红回馈股东，与股东共享成长红利。在经济环境复杂、行业竞争白热化的当下，这一表现不仅展示了公司的经营韧性，也反映了其在多个业务板块的成功战略部署，更展现了公司对投资者的高度重视。

清洁能源装备业务无疑是公司业绩增长的压舱石。该板块贡献了公司80%的营收，达到了37.38亿元，同比增长11.3%。拆解来看，工业泵业务持续深耕大客户，获得订单超1.27亿元，电线电缆业务竞争优势越发凸显，电力领域成果丰硕，拉动该业务营收超1.2亿元。制冷压缩机业务实现订单金额超5700万元；气体压缩机业务深度参与“成渝氢走廊”建设，并与中石化合作建成国内首个1000公斤级加氢站，行业示范效应明显；水力发电设备业务持续深耕工业服务市场，新增订单突破7700万元，创历史新高。同时水力发电设备业务大幅减亏，从而带动清洁能源装备板块业绩盈利同比跃升241.1%至1.53亿元。可以说，这些成果背后，既是清洁能源产业政策的风口，也是公司多年技术与渠道积累的兑现。

此外，公司合营企业重庆康明斯在上半年表现同样值得关注。面对激烈的市场竞争，公司持续加快新产品、新市场的拓展，在大马力发动机领域表现亮眼。Q60发动机已具备批量供应能力，Q50发电用发动机和Q19工业应用发动机的开发工作也在加速推进，同时甲醇发动机样机顺利完成交付。这意味着重庆康明斯不仅守住了现有市场，还在积极为未来几年打开增长积蓄力量。

当然，压力同样存在。客户项目延期、汇率波动、利率及能源价格上涨，这些外部因素都给重庆机电上半年业绩带来挑战。不过，集团附属的英国PTG公司展现了积极应变能力，通过调整资源配置保持了稳健运营。另一方面，公司的智能装备系统集成业务受到部分客户项目进度调整影响，智能电子业务又遭遇大客户战略调整及中美贸易关税掣肘，但公司依旧凭借灵活调整稳住了基本盘。值得一提的是，高档数控机床业务在市场需求增长的推动下表现出色，磨齿机、数控滚齿机等产品实现了显著增长，经营性利润得到了提升，成为该板块的亮点。整体来看，高端智能装备板块实现了营业收入约8.81亿元，同比增长约1.1%，展现了其稳健的增长势头。

在“工业赋能”这块，上半年重庆机电持续推进“数字机电”建设，在数字化转型和精益管理方面的持续努力，提高了管理决策效率。金融业务同样在发力，司库管理系统的建设帮助公司更好地调度资金、管控风险，实现资金的高效流动和合理配置，带动该板块上半年实现收入约3190万元。

综合来看，2025年上半年重庆机电交出了一份“稳中有进”的答卷。凭借其强大的技术创新能力、持续优化的运营管理和坚定的战略布局，成功实现了业绩的大幅增长。下半年，公司若能继续踩准政策节奏，把握清洁能源和智能制造的长期红利，那么其增长故事将仍有足够的想象空间。