“最强降息推手”登场! 美国财长贝森特敦促美联储9月先降50基点 本轮至少降1.5个百分点

智通财经APP获悉，美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)发出了美国政府迄今为止最明确的降息呼吁，要求美联储立即启动新一轮降息周期，并表示美联储基准利率应当比当前的高利率水平至少低1.5个百分点，并且他预计9月将开启的今年首个降息时间点有可能降息50个基点，这一呼吁高于美联储官员们近期25个基点的降息呼声。高盛、花旗等华尔街大行们近期都表示今年美联储降息路径可能与去年一模一样——即9月降息50个基点开启降息周期，之后11月和12月分别降息25个基点。

“我认为我们可能会进入一系列降息空间，并且很可能从美联储9月降息50个基点开始，”贝森特周三在彭博电视节目《Bloomberg Surveillance》的采访中表示。“如果你看任何经济模型，它们都在表明我们可能应该降低150，甚至175个基点。”

在上一次美联储FOMC货币政策会议上，美联储政策制定者们将其基准利率维持在4.25%至4.5%的这一高利率目标区间。贝森特重申，如果美联储货币政策官员们在那次会议两天后公布的劳动力市场大幅修订数据提前知情，他们可能已经开启新一轮降息。他强调，6月美联储FOMC货币政策会议也可能是如此逻辑——即如果当时的数据显示5月和6月劳动力市场极度疲软，美联储早已降息。

“我怀疑我们本可以在6月和7月接连进行降息。”贝森特表示——他指的是美国劳工统计局在8月1日发布的数据，将5月和6月的非农就业增幅下修了25.8万人，下修幅度高达史无前例的90%。

美国财政部长通常会回避就美联储利率做出任何具体的呼吁，而贝森特本人数月来也表示，他只会讨论该央行过去已经做出的政策决定——而非即将做出的决定。但这次贝森特最新发言无疑打破了这一白宫长期以来的与美联储之间的货币政策评论默契。美国总统唐纳德·特朗普今年多次批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔未实施降息，甚至在最新发言中特朗普表示他计划起诉鲍威尔。

自特朗普重返白宫上任美国总统以来，几乎每次通胀报告、非农就业数据和美联储货币政策决议之后，他都会公开要求美联储大幅降息，并多次抨击鲍威尔。特朗普声称，美国政府正为其债务支付巨额利息，并且要求美联储将利率降低三个百分点。

华尔街也在讨论9月是否应该降息50个基点

8月1日公布的非农就业数据表明，最近几个月美国劳动力市场大幅降温。美国劳工统计局的数据显示，7月份企业仅新增就业岗位7.3万个，远远低于经济学家所预期11万人左右;与此同时，前两个月的非农就业人数初值被意外下修近26万个，下修幅度高达史无前例的90%。最新的失业率则由6月的4.1% 升至4.2%。

因此这份非农数据在很大程度上推动交易员们大举押注美联储降息：利率期货市场定价显示交易员们大举押注美联储降息周期重启，下个月美联储降息25基点的概率接近100%——而在非农公布前不足40%，且押注年底前至少降息两次，甚至押注9月与10月接连降息25基点，加之12月降息25基点累计在年底前降息3次共75基点的利率期货交易员越来越多。

此外，更加激进的交易员甚至押注与2024年如出一辙的剧本即将上演——即9月降息50基点，10月与12月接连降息25个基点，意味着年前可能累计降息100个基点。“我们仍须记住去年夏天的情况——美联储在7月维持利率不变，但随后收到疲软的劳动力市场数据，并在2024年9月降息50个基点。”花旗集团的经济学家们写道。

华尔街金融巨头高盛的经济学家们在一份研报中表示，考虑到经济数据显示的广泛疲软代表着“某种程度的预期转变”，“推进50个基点降息的门槛应该成为市场基准预期的一部分，而非目前广泛预期的25个基点降息”。

市场持续聚焦美联储主席提名

鲍威尔及其多位美联储同事表示，他们希望看到关于特朗普加征关税举措对于通胀数据以及消费者通胀预期影响的更多证据——鲍威尔7月曾表示关税对于美国通胀的影响未完全显现出来。

贝森特表示，目前有10或11位美联储主席候选人被特朗普总统考虑在内，并表示最终提名人选将经过特朗普政府的深思熟虑，以最终接替鲍威尔在明年5月美联储主席任期结束后的职位，但他没有逐一列举名字。他强调，候选人名单中既包括现任美联储官员，也包括私营部门的一些最顶级经济学家。

他还表示，他并不预计斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)——特朗普亲自提名的填补美联储理事现有空缺的人选，将会在截至明年1月的短期理事任期结束后继续留在该央行。

对于华尔街投资机构们来说，他们急于知晓美联储主席提名人的主要逻辑在于这一提名关乎谁最终将是在鲍威尔主席任期结束前的“影子联储主席”。

“影子联储主席”这一当前金融领域热门概念的提出者，正是美国财长贝森特，贝森特在当时主张提前很长时间任命下任主席，让这位“准美联储主席”在鲍威尔剩余任期内对外发声、参与政策沟通与预期管理，从而削弱鲍威尔的影响力并提前为特朗普的经济议程争取货币政策主动权。贝森特认为，这位“影子联储主席”对于货币政策的前瞻指引足以令市场“对鲍威尔的话不那么在意”。