降息预期再升温! 美联储理事库克称非农预示着“重要拐点”

智通财经APP获悉，在任期内具有美联储FOMC货币政策永久投票权的美联储理事丽莎·库克在周三表示，7月份的非农就业报告确实“令人担忧”，并称其数据可能标志着美国经济与美联储政策的一个重要拐点。“这些修正通常出现在重大转折点附近，”库克周三在由波士顿联储主办的一场座谈会上表示。

据悉，在库克发表关于美联储货币政策预期的鸽派言论前，已有几位美联储官员释放出鸽派降息预期。2027年美联储FOMC票委、旧金山联储主席玛丽·戴利在当地时间周一表示，鉴于越来越多的迹象表明美国非农就业市场趋于疲软且未出现持续性的关税政策所驱动的通胀，美联储重启降息的时机正在临近，并且预计今年更有可能的情况是需要美联储降息超过两次。2026年FOMC票委卡什卡利表示，美国经济正在放缓，他预计到今年年底会有两次降息，但关税政策仍然是“重大不确定性”。

上周公布的非农就业数据表明，最近几个月美国劳动力市场大幅降温。美国劳工统计局的数据显示，7月份企业仅新增就业岗位7.3万个，远远低于经济学家预期;与此同时，前两个月的非农就业人数被意外下修近26万个，下修幅度高达史无前例的90%。最新的失业率则由6月的4.1% 升至4.2%。

就在该数据发布前两天，美联储的货币政策决策者们因担忧特朗普政府关税政策对通胀的实际影响而维持基准利率不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔当时在新闻发布会上表示，劳动力市场的稳定性也为美联储在调整利率前收集更多关于关税带来的影响赢得了时间。

利率期货市场定价显示交易员们大举押注美联储降息周期重启，下个月美联储降息的概率接近90%——而在非农公布前不足40%，且押注年底前至少降息两次，甚至押注9月与10月接连降息25基点，加之12月降息25基点累计在年底前降息3次共75基点的利率期货交易员越来越多。

面对这份疲软的就业报告，贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder直言：“这份报告提供了美联储9月份调整利率所需的重要证据，因此唯一的问题是调整幅度将有多大。9月份降息50基点的可能性正在不断增加——如果劳动力市场的疲软状况加剧，或者新增就业持续低于10万大关。”

美联储决策者们将于9月16–17 日举行下一次货币政策会议。

库克还表示，企业所面临的“持续不确定性”正在产生类似税收的效应。她表示，企业领导者们报告称他们需要耗费大量时间来应对不确定性。“这就是经济学上的无谓损失，”她表示。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯在同一讨论会上表示认同，称“一种不确定性的税收”是各行各业最关心的问题。

柯林斯指出，不确定性常被指责拖累企业投资，同时它也在影响定价决策。

“我也听到有人谈到，不确定性导致企业领导者们在制定定价决策时长期采取观望态度，尤其是在经历了一段高通胀时期之后。”柯林斯说。

据了解，作为美联储理事会的一员，丽莎·库克在其任期内对于联邦公开市场委员会(FOMC)的货币政策决议拥有永久投票权。所有在任的美联储理事都有权在每次FOMC会议上投票，直至其 14 年任期届满或提前离任，这也是为何渴求降息的美国总统特朗普急于提名一名理事填补即将离任的美联储理事库格勒留下的空缺席位。《联邦储备法》规定，7 名理事全部为FOMC常任投票成员，而12家美联储地方联储主席只在轮换机制下有投票席位。