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大行评级|招商证券国际:下调特斯拉评级至“中性” 预计下半年整体毛利率仍承压

来源:格隆汇

2025-07-25 11:54:29

(原标题:大行评级|招商证券国际:下调特斯拉评级至“中性” 预计下半年整体毛利率仍承压)

招商证券国际发表研究报告指出,特斯拉第二季毛利率及净利润略超预期,得益新款Model Y及原材料降本提升,预计下半年新车或稀释政策调整压力。随着监管积分取消以及大而美法案或负面影响高毛利率能源业务,预计特斯拉下半年整体毛利率仍承压。

该行指,特斯拉强调未来几个季度业绩面临压力,汽车短期仍承压,维持对特斯拉盈利预测不变,但考虑汽车周期不确定性,小幅下调汽车估值,下调特斯拉至“中性”评级,目标价为361美元。但长期仍看好公司AI+智能车及AI+机器人两大赛道的价值,催化剂有AI日技术发布、自动驾驶营运扩大、人形机器人技术展示等,将在公司业务有重大进展或技术突破后重审基本面。

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证券之星资讯

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