锂矿、稀土永磁板块走强，稀有金属ETF、稀土ETF大涨

锂矿、稀土永磁板块走强，盛新锂能、中科三环、西藏矿业、永杉锂业、金钼股份、天齐锂业涨停。

广发稀有金属ETF、华富稀有金属ETF基金、工银瑞信稀有金属ETF基金涨超5%；嘉实稀有金属ETF、稀土ETF易方达、稀土ETF嘉实、富国稀土ETF、华泰柏瑞稀土ETF涨超4%。

稀有金属ETF标的指数权重股分别为盐湖股份、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土、西部超导、中矿资源、厦门钨业。

稀土ETF跟踪稀土产业指数，精选了稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等稀土全产业链上的龙头企业，权重股包括北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造、包钢股份、卧龙电驱、金风科技、厦门钨业、盛和资源等公司。

消息面上，上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂(早盘)价格较上日下跌500元，均价报70150元/吨。

碳酸锂期货价格近期持续上行。7月24日，碳酸锂期货主力合约再度大涨，盘中涨幅接近8%，价格突破77000元/吨，创出3月中旬以来新高。自6月下旬启动本轮反弹以来，碳酸锂期货涨幅已超过30%。

现货价格方面，7月23日，电池级碳酸锂平均价上涨1350元/吨至70450元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨1350元/吨至68800元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）上涨1100元/吨至59820元/吨。

此外，藏格矿业旗下全资子公司藏格锂业被要求停产，《通知》要求相关企业完善资源合法手续后向相关部门申请审批方可复产。宜春市突发锂矿审批合规事件，涉事矿上8座，目前暂未停产。监管部门要求相关企业在9月30日前重新提交相关手续。

华泰证券研究认为，国内“反内卷”不断加码，叠加近期海外财政货币双宽松的氛围等，金属板块整体表现较佳，多晶硅价格成功持续修复，给予市场较大的信心，目前已外溢至碳酸锂和氧化铝。

稀土板块持续上涨，我国在稀土全产业链环节均占据全球大部分市场份额，我国的稀土精矿产量、稀土冶炼分离产量和稀土永磁产量在全球的市场份额分别达到69%、92%、90%。其中，稀土冶炼分离环节是抑制海外稀土产业链快速发展的核心，因缺少相关技术储备，被海外稀土企业视为“卡脖子”环节。

从基本面看，稀土板块企业披露的2025年半年度业绩预告多数录得同比大幅增长，上游资源端，北方稀土/盛和资源/广晟有色预计分别实现归母净利9.0～9.6亿元(同比+1883%~2015%)/ 3.05~3.85亿元(同比增加3.74~4.54亿元)/7000~8500万元(同比增加3.72~3.87亿元);稀土永磁端，金力永磁/宁波韵升预计分别实现归母净利润3.00~3.35亿元(同比+151%~180%)/ 9000~13500万元(同比+134%~250%)。

稀土终端新能源车、空调、机器人等多个领域的需求稳步增长以及政策对上游供给端的严格管控带动了稀土产品价格的同比抬升，稀土资源端和稀土永磁行业头部企业的单季度毛利率自2024年上半年以来保持环比抬升态势,行业整体迎来了量价齐升。

中航证券认为，国家层面对稀土供给进行了严格把控，维护了稀土的价格底和稀缺性，行业具备的全球竞争力使我国在地缘博弈中拥有了一张珍贵的王牌。由于我国稀土冶炼分离产量占到全球份额的九成以上，海外因制造业空心化、相关技术缺失，同时受到我国稀土加工技术出口限制政策的“卡脖子”影响，导致海外企业在中期维度仍难以独立实现规模化冶炼，仍将受制于我国，因此海外产业链重塑对行业整体竞争格局影响甚微。美国政府对于稀土产业链本土化的诉求以及美国国防部、苹果公司的战略入股把稀土的战略地位提到了史无前例的高度，而中国是占据稀土产业话语权的最大受益方，因此稀土板块得到了真正的价值重估。供需再平衡之下，稀土价格也有望步入新的上行周期，稀土板块已迎来戴维斯双击。