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湘财证券:DDR4价格持续攀升 NAND价格温和上行

来源:智通财经

2025-07-11 14:57:16

(原标题:湘财证券:DDR4价格持续攀升 NAND价格温和上行)

智通财经APP获悉,湘财证券发布研报称,三星、SK海力士、美光拟退出利基型DRAM市场,利基型DRAM供需反转价格向上,2025及2026年利基型DRAM 价格有望保持在中高位水平。需求端,智能手机、PC、IOT及工控板块弱复苏态势延续,叠加国产化替代仍为大势所趋,预计推动各类存储原厂端供应价格逐步上行,国内存储原厂受益。建议关注兆易创新(603986.SH)、澜起科技(688008.SH)、聚辰股份(688123.SH)、神工股份(688233.SH)。

湘财证券主要观点如下:

DDR4内存涨价潮尚未停歇

美光、三星、SK海力士退出DDR4市场,南亚科暂停报价事宜持续刺激DDR4市场,推涨DDR4市场价格。截至2025年7月9日DXI指数收于83072.69点,周涨幅为0.3%,年初至今涨幅为86.1%。Trendforce预计第三季度PC用DDR4的现货均价涨幅为38%-43%;服务器用DDR4的现货均价涨幅预计为28%-33%;消费终端用DDR4 产品价格涨幅预计为40%-45%。预计第三季度LPDDR4X现货均价涨幅为23%-28%。

供应端坚守稳价策略,Nand Flash价格总体平稳

NAND渠道市场受供应端坚守稳价策略影响,价格呈现平稳态势。原厂端出货价基本与6月下旬持平。嵌入式产品中,供应端有拉涨价格的意愿,但由于出货量有限,对现货市场均价的影响微弱。

集邦咨询数据显示,需求端由于智能手机的需求预计仍保持中低速增长,从而NAND产品价格涨幅较低,预计EMMC及UFS Q3涨幅为0%-5%,3D NAND Flash受益于企业加码AI投资,价格预计上涨8%-13%。

风险提示

下游市场需求不足;研发进展不及预期;存储市场竞争加剧;晶圆制造价格上调幅度超预期;宏观政策变化不及预期。

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证券之星资讯

2025-07-11

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