新型城镇化提速下的价值重估：首程控股的“空间运营+产业协同”模型正在兑现

7月10日午后，地产股集体爆发，A股多只房企股封上涨停板，港股内房板块同步大幅上扬。市场情绪的核心推力，来自国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心发布的最新信号：要以“两重”“两新”资金为抓手，加大新型城镇化重点领域投入，全面支持城市更新、人居环境改善、市政设施提升与产业配套完善

这场政策信号引发的行情，或许并非只是传统地产股的阶段性反弹，更是在提示：围绕城市空间与公共资产的运营效率和产业价值，将成为下一阶段新型城镇化的核心命题。

在这一轮结构性机会中，首程控股（0697.HK），作为深度融合“基础设施运营+智慧空间+产业协同”能力的城市资产平台型企业，正展现出其长期被低估的价值曲线。

一、城市更新进入运营时代，空间资产逻辑正在转变

传统城市发展依赖“土地出让—开发建设—项目销售”的逻辑，而新型城镇化明确提出，重点将放在“补短板、强弱项、提韧性”，强调空间效率提升和公共服务可持续化。这一趋势意味着，城市资产不再只是一次性开发，而应具备长期运营、智慧调度与产业导入能力。

首程控股正是这一模式的典型代表。公司以停车场、产业园区、交通枢纽等高频空间资源为运营基础，逐步构建起覆盖京津冀、长三角、成渝都市圈等核心区域的空间网络。同时，借助自研的“速驿客V3”系统与AI大模型DeepSeek，公司将资产管理效率、用户通行体验与数据价值持续提升，形成“资产可思考”的新型运营模型。

这些资产，正在从“沉淀资源”转变为“产业服务节点”，是城市更新进入运营时代的标志性样本。

二、把握“新型城镇化+新质生产力”交汇点，首程构建空间产业平台

今年以来，首程控股围绕“具身智能”展开系统性机器人产业布局，通过旗下北京机器人产业发展投资基金，投资了宇树科技、银河通用、星海图、墨现科技、云深处等多家明星项目，并努力推进“北京机器人公司”、“机器人综合体验店”等围绕机器人行业相关产业生态落地。

这类前沿技术要从实验室走向城市生活，最大的难题不是技术，而是场景与通路。而正是首程的城市资产——从停车楼到园区、从物业数据到用户触点——为这些机器人产品提供了算法训练、场景验证、客户接触的真实环境。

例如，清洁机器人企业云鲸智能已入驻首程在管园区，获得2000平方米真实运行空间与物业系统数据接入，实现在真实环境下的算法微调与场景闭环。这一空间平台，不仅推动机器人等“新质生产力”完成商业化验证，也将自身资产价值转化为产业流量与技术孵化场，完成了城市空间价值的再生与跃升。

三、“REITs+运营+协同”，空间资产的价值结构被重塑

发改委此次提出的“新型城镇化四大行动”，重点资金将覆盖人居环境、市政设施、产业配套等领域，直接对接的是城市基础设施与公共空间的更新和盘活。

首程控股旗下已拥有多个REITs运营项目，叠加强运营能力和产业协同能力，正构建出一种“资产+服务+产业”的多元价值模型：REITs保障基本面，提供稳定现金流与融资渠道；智能化运营提效，系统性提升资产回报与服务水平；产业协同放大弹性，通过机器人等未来技术导入，构建城市服务新场景。

这种结构，使得首程不仅是空间资产的持有者，更是城市价值体系的重构者。随着政策导向逐步从“保交楼”转向“空间功能再造”，首程这类平台企业的资本市场价值，有望被系统性重估。

四、政策拐点，也是价值释放窗口

未来一年，可能将迎来本轮地产下行期最重要的拐点窗口，而在地产之外，更值得关注的，是那些能围绕城市空间提供运营能力、技术场景与协同服务的“新型空间运营商”。

而在这其中，首程控股的成长空间是为未来服务产业、技术落地与政策执行提供落脚点的“平台型空间资源”。在新型城镇化持续推进、空间经济逻辑持续强化的背景下，类似首程这样的企业，或许正处于下一轮价值发现的起点。

本文来源：财经报道网