和讯研究员靳文云：量化交易很少使用融资融券

　　量化交易监管导致成交量萎缩

2025年7月7日起施行，程序化交易管理实施细则，全面从严加强程序化交易监管。聚焦监管重点，实施细则明确了高频交易认定情形，在报告内容、交易收费、交易监管等方面对高频交易投资者提出差异化管理要求，包括增加报告内容、适当提高收费标准、要求会员从严管理等，重点加强高频交易监管。

　　量化交易很少使用融资融券

1、从最近十个交易日的融资融券总额开看，是否平稳没有大幅波动。因此预判量化交易很少使用融资融资，具体更加每天的融资融券数据能够得到充分证明。

2、从最近的两融余额变动榜看个股表现，没有出现大幅下跌资金集中出逃的个股，说明从个股的角度看，量化交易也很少使用融资融券。

3、近期融资余额横向波动，上证指数缓慢爬坡上行。说明推动指数缓慢上涨的资金主要是增量资金，并非融资资金推动指数上涨。同时推动指数上涨的主要是蓝筹红利股，也说明当前市场的风险偏好以谨慎为主，融资资金大幅增加之时才是市场风险偏好提升之日，还需等待。

【和讯财道投研团队：靳文云 执业证书：A0030624030024 股市有风险，投资需谨慎】