A股，重大调整！国常会，重磅定调！证监会：7月1日起施行！影响一周市场的十大消息

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A股重大调整

6月27日，沪深交易所均发布通知，拟调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例，由目前的5%调整为10%。该通知尚处于征求意见阶段，反馈截止时间为2025年7月4日。

截至目前，沪深主板风险警示股票合计有132只，成交普遍低迷。若按照征求意见稿落地，主板风险警示股票涨跌幅空间将有所扩大。从市值来看，目前主板风险警示股票市值普遍较低，上述132只股票中，近三分之二股票最新市值低于30亿元。从股价方面来看，主板风险警示股票最新股价也普遍较低，上述132只股票股价中位数不足5元，远低于A股市场股价中位数水平。

02

国常会最新定调！强化企业科技创新主体地位

国务院总理李强6月27日主持召开国务院常务会议，听取关于贯彻落实全国科技大会精神加快建设科技强国情况的汇报，部署健全“高效办成一件事”重点事项常态化推进机制，审议通过《农村公路条例（草案）》。

会议指出，要进一步增强责任感紧迫感，锚定目标不松懈，以“十年磨一剑”的坚定决心，加快推进高水平科技自立自强。要围绕“补短板、锻长板”加大科技攻关力度，巩固和提升优势领域领先地位，加快突破关键核心技术，牢牢把握发展主动权。要切实将科技成果转化为现实生产力，充分发挥我国超大规模市场优势，强化企业科技创新主体地位，深化科技成果转化机制改革，推动科技创新和产业创新深度融合。

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港股，重磅调整！明天正式实施

近日，至少有十多家内地券商均发布了香港市场股份交收费调整的客户通知。根据香港交易所《香港证券市场联交所买卖之股份交收费结构修订的实施》公告，自2025年6月30日（周一）起，香港市场的股份交收费由此前的按成交金额的0.002%收取，调整为按成交金额的0.0042%收取，并取消最低2港元和最高100港元的收费限额。对内地投资者而言，如参与港股通、B转H、H股“全流通”等交易，需要关注新的股份交收费标准。

点评：业内人士介绍称，本次调整，与香港市场下调最低上落价位（买卖股票最小价格变动单位）的政策有关。新标准下，投资者小额交易的成本会大幅下降。例如，一笔1000港元的交易，此前最低收费是2港元，新标准的收费为0.042港元。

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央行最新部署

中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度（总第109次）例会于6月23日召开。当前外部环境更趋复杂严峻，对比2025年一季度，本次例会在分析外部形势时，将世界经济增长动能由上次例会的“不强”改为“减弱”，并指出贸易壁垒增多；在分析国内面临的困难时，本次例会不仅继续指出国内需求不足、风险隐患较多，还新增“物价持续低位运行”的挑战。

会议建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏。会议指出，加力支持科技创新、提振消费，做好“两重”“两新”等重点领域的融资支持。对于房地产市场，会议从上次例会的“推动房地产市场止跌回稳”改为“持续巩固房地产市场稳定态势”，并指出要加大存量商品房和存量土地盘活力度。

此外，不同于上次例会要求“有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效”，本次例会强调“用好用足存量政策，加力实施增量政策，充分释放政策效应”，扩大内需、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。

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商务部新闻发言人就美与有关国家关税谈判情况答记者问

据商务部6月28日消息，有记者问：近日，美方官员称，正在加紧推进与有关经济体谈判，有望在7月9日“对等关税”90天暂停期结束前与部分国家达成贸易协议。对于未达成协议的国家，可能单方面设定关税税率。请问商务部对此有何评论？

答：今年4月以来，美国对全球贸易伙伴加征所谓“对等关税”，这是典型的单边霸凌做法，严重冲击多边贸易体制，严重破坏正常国际贸易秩序。对此，中方一直坚决反对。实践证明，只有坚定捍卫原则立场，才能真正维护自身合法权益。

中方乐见各方通过平等磋商解决与美方经贸分歧。同时，呼吁各方应始终站在公平正义的一边，站在历史正确的一边，坚决捍卫国际经贸规则和多边贸易体制。中方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为代价达成交易，换取所谓关税减免。如果出现这种情况，中方绝不接受，将坚决予以反制，维护自身正当权益。

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加拿大命令海康威视停止运营，中方回应

6月27日，加拿大政府以所谓“国家安全”为由，命令海康威视加拿大有限公司停止在加拿大运营并关闭其加拿大业务，严重损害中国企业合法正当权益，干扰破坏中加正常经贸合作，中方对此强烈不满和坚决反对。

中国政府一贯鼓励中国企业按照市场原则和国际规则、在遵守当地法律的基础上开展对外投资合作。我们坚决反对任何泛化国家安全概念、滥用国家力量歧视打压中国企业的错误做法。

中方敦促加拿大方面立即改弦更张，停止把经贸问题政治化、泛安全化，停止对中国企业的无理打压，为中国企业正常经营提供公平、公正、非歧视的环境，多做有利于促进中加经贸合作健康稳定发展的事。我们将采取一切必要措施，坚决维护中国企业的正当合法权益。

07

预告：6月PMI数据将公布；特朗普“大漂亮”法案计划本周通过

6月30日，PMI数据将公布。此前数据显示，5月份，制造业PMI为49.5%，比上月上升0.5个百分点，制造业景气水平改善。

中国证监会新修订的《上市公司信息披露管理办法》自2025年7月1日起施行。《管理办法》强化风险揭示要求，明确上市公司应当充分披露可能对公司核心竞争力、经营活动和未来发展产生重大不利影响的风险因素。上市时未盈利且上市后也仍未盈利的，应当充分披露尚未盈利的成因，以及对公司的影响。

外围方面，美国参议院准备对特朗普政府“大漂亮”税收和支出法案进行关键性投票，力争在“7月4日”前通过。本周，美国将发布5月全部制造业新增订单、6月失业率、6月平均时薪以及6月非农就业人口变动等经济数据。欧盟将发布6月欧元区CPI、5月欧盟PPI以及5月欧元区M1、M2、M3等经济数据。

08

标普500指数、纳指均创历史新高，国际金价跌近2%

截至最新收盘，标普500指数、纳指均创历史新高。6月27日，道指上涨1.0%；标普500指数上涨0.52%；纳指上涨0.52%。大型科技股多数上涨，谷歌、亚马逊涨超2%，英伟达、Meta涨超1%。耐克涨超15%，创4年来最大单日涨幅。COMEX黄金期货当月连续合约下跌60.40美元，跌幅1.80%，报3287.6美元/盎司。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.22%。小马智行跌超6%，理想汽车、富途控股跌超1%；传奇生物、瑞幸咖啡涨超3%，哔哩哔哩、腾讯音乐、唯品会涨逾2%。

09

IPO注册及新股申购

证监会同意1家企业创业板IPO注册。证监会同意上海建发致新医疗科技集团股份有限公司创业板首次公开发行股票注册。

本周（6月30日—7月4日）有1只新股发行。周二：同宇新材。

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本周近800亿元市值限售股解禁

数据显示，本周（6月30日—7月4日）共有71家公司限售股陆续解禁，合计解禁29.71亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为799.1亿元。

从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：中无人机（200.2亿元）、迪哲医药（132.72亿元）、概伦电子（69.42亿元）。

从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：拓山重工（75%）、国缆检测（67.5%）、信邦智能（67.12%）。

校对：刘榕枝