降息憧憬与中美贸易缓和共振 日经225指数再破4万点大关

智通财经APP获悉，周五日本股市延续强劲涨势，其中日本蓝筹股基准——日经225指数连续四日上涨，自1月以来首次突破 40,000 点，该蓝筹指数涨势如虹主要得益于美国降息预期以及中美两大经济体贸易谈判稳步推进。在美国商务部长卢特尼克表示中国与美国签署贸易协议，且白宫暗示唐纳德·特朗普可能放宽截至7月份的关税期限后，涵盖更广泛股票标的的东证指数上涨 0.8%，至2,826.15 点(截至东京时间上午 9:05)。日经226指数上涨 1.1%，报 40,001.55 点。

汽车制造商等出口型企业，以及“股神”巴菲特长期押注的日本五大商社，乃日经225指数上涨的最大市值贡献者，丰田汽车公司、本田汽车公司和日产汽车公司的股价一度上涨超过2.5%。东京电子等日本芯片制造设备领军者们股价也表现强劲。日立制作所对东证指数的贡献最大，涨幅 2.4%。在该指数的1,682 只成分股中，1,315 只上涨，273 只下跌，94 只持平。

三井住友DS资产管理公司首席市场策略师市川雅浩表示，在大幅受益与AI算力强劲需求的半导体相关板块强力推动，以及美联储降息预期推动下，日本股市今日料将继续走高。

瑞穗证券公司高级技术分析师三浦丰表示：“日本与美国贸易方面出现了积极进展的迹象，一些投资者预计美国与其他国家之间的对等关税的最后期限将会延长。”

AT Global Markets首席分析师Nick Twidale表示：“中东冲突已经基本平息，贸易协议似乎有序达成，我们对美联储降息的乐观情绪也随之增强。这些情绪正在向全球市场蔓延。”

全球对于人工智能算力需求的持续井喷式扩张、中东局势平稳、美联储降息预期持续升温以及中美高层极力避免贸易争端进一步升级的积极前景共同构成重大支撑因素。

本周美国经济指标表现疲软;若PCE以及消费者支出等硬数据确认经济放缓以及通胀未因关税政策而迈入升级轨迹，美联储降息预期有望进一步升温。

美联储宣布降息将进一步支撑美国经济以及依赖出口的日本经济，从长期角度来看，随着日本央行政策步伐转向持续加息，将利好日本金融股，并在长远上产生积极影响。

亚太基准股指——MSCI AC亚太指数上涨 0.3%;东证指数年初至今上涨 1.5%，而 MSCI AC亚太指数上涨12%，MSCI亚洲指数则攀升至4年来最高点。在周四，全球股市基准指数——MSCI全球股指创下历史新高，主要因地缘政治紧张局势缓和以及市场对美联储年内降息的预期增强。周五早盘，日本、澳大利亚和中国香港与A股股指全线上扬，MSCI全球股指则继续创历史新高。

随着交易员对美联储降息的押注持续加码，美国国债全线走强。利率互换市场之前已完全定价今年还将有两次降息，在本周更将第三次降息概率纳入预期。

全球金融市场的交易员们已经在美债收益率曲线短端加大降息定价。互换合约市场目前开始定价7月降息的可能性，这一预期今年以来可谓无任何波澜，终于在本周已经定价7月美联储FOMC利率会议将降息约10个基点，而在鲍曼与鲍威尔发表讲话前几乎为零;今年剩余四次会议合计定价70个基点降息预期(高于FOMC点阵图中值所显示的50基点)，显著高于一周前的45个基点，意味着互换合约完全定价今年降息两次(分别预期在9月以及12月)，共计降息50基点的可能性，并且7月降息的可能性持续上行。