李开宇：短期内A股市场或将震荡上行

周三，A股三大指数集体收涨。沪指早盘横盘整理，午后震荡走强。创业板指早盘弱势震荡，午后有所上行。截至收盘，沪指上涨1.03%，深成指上涨1.72%，创业板指上涨3.11%。沪深两市全天成交额1.6万亿，较上个交易日放量1882亿。全市场超3800只个股上涨，赚钱效应较好。盘面上看，油气股展开调整，个股涨多跌少。金融股持续走强，国盛金控、南华期货和天风证券等个股涨停;军工股表现强势，中兵红箭、光电股份和航发科技等个股涨停。申万一级行业中28个行业上涨;3个行业下跌。其中，非银金融行业涨幅超过4.0%;煤炭行业跌幅超过1.0%。热门概念板块中，炒股软件、金融科技和券商等权等板块涨幅靠前;油气开采、天然气和航运板块跌幅靠前。

宏观方面，1-5月全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3%。受益于经济基本面修复进度加快，一般公共预算收入降幅较前值有所收窄。从完成节奏来看，一般公共预算收入完成全年预算进度的43.9%，较去年增长0.6个百分点。从财政收入结构来看，税收收入增速边际下滑;非税收入同比回落，税收收入与非税收入增速差进一步缩小。1-5月全国一般公共预算支出112953亿元，同比增长4.2%。从支出节奏看，一般公共预算支出完成全年预算进度的38%。其中，中央财政支出增速高于地方财政支出增速。从结构上来看，1-5月社保就业、卫生健康和交通运输等支出进度相对较快，体现出在扩大内需和保障民生方面积极发力。1-5月全国政府性基金预算支出32125亿元，同比增长16%。分中央和地方来看，中央政府性基金预算本级支出993亿元，同比增长64.4%;地方政府性基金预算支出31132亿元，同比增长14.9%。1-5月全国政府性基金预算收入15483亿元，同比下降6.9%，收入有待提振。

策略上，伴随着地缘冲突风险有所释放，外部扰动因素对A股市场影响有限。当前市场的核心矛盾仍在内而不在外。六部委发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，政策端开始加码，短期有助于市场震荡上行。配置上，投资者或可留意中报业绩确定性较强的板块，如券商、宠物和游戏等行业。

(南京证券研究所分析师 李开宇 执业证书号：S0620522010001)