A股内幕交易刷新历史：“提前涨停”已成日常？

作者 | 证金事

来源 | 证金事
导语：相较即将公告时的“提前涨停”，贯穿始终的内幕交易更加隐蔽。

2009年从《上海证券报》辞职的时候，我给挽留领导做了解释：“调查记者出身的我擅长揭示问题，随着严刑峻法和稽查局数倍扩容，将会愈发规范的A股会让我失去用武之地。”令我完全没有想到的是，现在A股的内幕交易猖獗程度刷新了历史，至少我是从来没有见到过如此频繁的肆无忌惮。

提前涨停日常

国科微6月6日公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买中芯宁波94.366%股权。在停牌前夕的5月20日，国科微20%涨停。国科微股价在重大资产重组时提前涨停，引发投资者质疑。其实，国科微只是重大利好发布之前提前涨停的一例而已。

商络电子6月4日晚公告，拟通过现金方式购买广州立功科技股份有限公司股权并达到控股目的。在公告之前四个交易日中，商络电子上涨了22.82%。

邦基科技6月4日涨停，当晚公告拟以发行股份及支付现金相结合方式购买山东北溪农牧有限公司100%的股权以及派斯东畜牧技术咨询（上海）有限公司80%的股权。

*ST金比6月4日涨停，当晚公告实际控制人正在筹划股份协议转让事宜而停牌。在当日涨停报收之前两个交易日，*ST金比已上涨了7.13%。

华懋科技6月4日晚公告，拟通过发行股份及支付现金方式购买深圳市富创优越科技有限公司57.8398%股权。在停牌前3个交易日，华懋科技上涨11.16%。

帝欧家居6月3日晚公告，控股股东、实际控制人刘进、陈伟、吴志雄正在筹划涉及控制权的一致行动变更等事项。当日，帝欧家居盘中提前涨停。

菲林格尔5月30日涨停，当晚公告实际控制人丁福如正筹划股份协议转让。菲林格尔6月3日晚公告，筹划控制权变更事项已取得进一步进展。

安奈儿5月30晚日公告，实控人正筹划控制权变更相关事项。在当日涨停报收之前，安奈儿两个交易日已上涨了6.8%……

上面这些提前涨停的上市公司，只是我随便翻翻无意看到的多家。然后，随意又发现2024年这种日常提前涨停案例已不鲜见。

南京公用2024年12月26日晚公告，拟购买杭州宇谷科技股份有限公司约68%股权。关于股价提前涨停，公司表示不清楚公告前就涨停原因，交易双方不存在内幕消息泄露的情形。

*ST华嵘2024年11月13日涨停，11月15日再度涨停当晚发布的股票异常波动公告说，正在筹划涉及控制权变更的股份协议转让。

神力股份2024年11月12日因控股股东及实控人变更停牌，股价在公告前涨停。

晶丰明源2024年10月21日晚公告拟购四川易冲控制权，继10月20日提前20%涨停后，10月21日再度收涨10.72%。

凯瑞德2024年8月5日晚公告称，正在筹划购买北京国网电力技术股份有限公司不低于29.0134%的股权。在8月5日逆市涨停前，凯瑞德已经连续6根阳线。

华东重机2024年7月29日再度涨停收盘，公司前一日晚间披露了拟以不超过3亿元投前估值收购厦门锐信图芯科技有限公司股权并增资事项。

中电电机2024年7月23日晚公告控股股东宁波君拓和大股东王建裕、王建凯正在筹划有关股份转让事宜，当日开盘很快被封死涨停。

国中水务2024年7月22日拟正式控股汇源之前封住涨停，哈森股份2024年7月16日晚公告大比例调整重大资产重组方案前两连板，亿华通2024年3月12日晚公告拟发行股份购买定州旭阳氢能有限公司100%前的2月29日就20%涨停，隆扬电子2024年2月21日晚公告拟现金购买苏州德佑新材料科技股份有限公司100%股权前四个交易日上涨了24.13%，实达集团股价在2024年1月27日公告拟购数产名商51%股权前的1月17日就开始了提前上涨……

内幕交易贯穿

相较即将公告时的提前涨停，贯穿始终的内幕交易更加隐蔽。

其一，在重大利好公布之前的较长时间内不断推升股价。

宏辉果蔬6月6日晚公告称，因控股股东筹划控制权变更而停牌。虽然6月6日只涨2.97%，但5月26日以来一路上涨的宏辉果蔬只有一天微跌0.17%。从4月1日开始飙涨计算，宏辉果蔬期间涨幅38.14%。

迈普医学6月6日复牌，拟发行股份及支付现金购买易介医疗全部股份。在停牌前3天股价没什么波动，但4月7日对等关税冲击到5月21日停牌前，迈普医学至少3个交易日涨超10%，期间涨幅一度高达69.61%。

海泰发展6月5日晚公告，正在筹划以现金方式购买知学云（北京）科技股份有限公司控股股权，构成重大资产重组。虽然海泰发展6月5日只涨1.73%，但从4月7日对等关税冲击A股后的涨幅高达73.84%。

飞亚达5月以来上涨50.76%，6月4日晚公告拟以现金方式收购陕西长空齿轮有限责任公司的全部或部分控股权。停牌之前，飞亚达多次涨幅超过9%，而且是连日大涨，但没有一次上过龙虎榜，足可见精准操控以规避之精湛。

派林生物6月5日晚间公告控股股东共青城胜帮英豪投资合伙企业（有限合伙）正在筹划涉及公司控制权变更的事项。虽然短期股价平稳，但对等关税冲击之时的4月7日逆势涨停后一直高举高走。

邦基科技6月4日涨停当晚公告拟购2家公司控股权，股价上涨从3月以来就开始了一路不回头，期间涨幅56.20%。

汉邦高科3月14日停牌重组，3月12日20%涨停。在这之前7—8个月时间里，股价已经逆势翻了2倍。

富煌钢构2024年12月5日晚披露重大资产重组，当日开盘不久就直线涨停。从9月23日到停牌时，累计上涨了93%。

其二，一举两得手法。

2月18日，群兴玩具在前一日大涨后跌停，3家机构专用席位逆势进场。次日，在8.36—8.5元突然出现连续两笔合计100万股的扫货，显然是有备而来。

群兴玩具不涉及什么热点，而且营收几乎是不满足3亿元的最低要求，完全不该是机构投资的对象。群兴玩具2月24日逆势涨停，26日再涨后的当晚公告重大资产重组。

除了制造涨跌假象来障人眼目外，还有先行买股后再制造重大利好。

帝欧家居6月3日晚公告称，接盘现有实控人控股权的是朱江，而朱江为持股帝欧家居5%以上股东的水华智云实控人。在筹划此次控制权变更之前，水华智云与另一名一致行动人已一起举牌了帝欧家居。

2024年9月25日，迈信林控股股东、实控人张友志分别与白冰、徐迎辉签署了股份转让协议，张友志分别以23.1元/股转让给白冰、徐迎辉各自5%股份。此后，白冰辖下光子算数（北京）科技有限责任公司给予迈信林订单，抬升业绩同时刺激股价。

贯穿始终的内幕交易不易露馅，从海联讯翻倍后蛇吞象杭汽轮B得以成功运作上可见一斑。之所以反复提及，因为觉得它很可能就是在翻版海联讯的套路。

想想这一年发生的海联讯、海泰发展、迈普医学、汉邦高科……A股生态真的改变了吗？2008年长春长铃在次贷危机冲击全球之际股价逆势翻倍，在4元多没有上涨的时候就得到信息说有人要做它。

果真，股价涨高之后重组为了中房股份。格力地产当初要注入珠免集团时，身为两方董事长的鲁君四就将重组消息透露给了朋友买股……

没有然后

内幕交易猖獗程度刷新历史，从一些上市公司公告也看得出，提前涨停根本不需要什么然后。

2024年12月24日，纳思达披露关于出售Lexmark International II, LLC 100%股权的重大资产重组计划。在披露前20个交易日，纳思达累计上涨14.79%，剔除深证综指和交易所制造业指数的影响后，涨幅分别为13.77%和13.98%。

董事会说股价涨幅未达到20%，因而不存在异常波动情况。纳思达如此，国科微同样将提前上涨视为正常市场反应。

事实上，即使涨幅明确超过20%偏离值，只需公司说不存在内幕信息泄露即可继续往前推进。

汇绿生态2024年12月14日披露重大资产重组前20个交易日累计涨幅43.62%，剔除深证综指和同行业板块因素影响后的涨幅仍超过20%；日播时尚2024年10月披露重大资产重组信息停牌前20个交易日累计上涨34.97%，剔除大盘因素影响后的涨幅为19.47%，剔除同行业板块因素影响后的涨幅为21.71%；至正股份2024年10月11日停牌前20个交易日累计上涨63.39%，剔除大盘因素和同行业板块因素影响后超过20%……

既然不需要什么然后，那该怎么做就依然怎么做。慈星股份1月15日收购资产停牌前大涨，2月6日因未能协商一致而终止，但5月20日再度重启重大资产重组。

我以前所在的公司因为重组被恶意举报，稽查局前后折腾了近两个月。面对毕业于各类名牌高校的稽查员，我那时真想说我给你们提供一些真有问题的公司线索吧。每个周五盘后，沪深交易所都会公告说本周将多少多少起市场操纵和违规线索上报给了监管部门，但有谁看到了多少然后。

关于内幕交易，我认识的一个人毕业于人大，他多位同学供职于最高行政机构，以前每周三定期召开的会议内容，他几乎都能提前埋伏在相关个股之中。

加上妻子供职于审计上市公司的会计师事务所，夫妻珠联璧合的在A股狂赚特赚，十几年前就举家移民了加拿大。前几年，还能在上市公司十大股东榜上偶尔看得到他的名字。

既然如此，如法炮制、枉辔学步就是日常，上行下效、上替下陵就是日程。