实控人累计套现超3亿元，近两年汉得信息裁员超1300人

出品 | 子弹财经

作者 | 段楠楠

编辑 | 冯羽

美编 | 倩倩

审核 | 颂文

5月28日，汉得信息公告称，公司2023年授予员工的1200万股股权激励解锁条件已成就——即2024年营业收入不低于32亿元，扣非后净利润不低于1.2亿元。

仅从经营结果而言，2024年汉得信息交出的成绩单尚可。但细究后发现，自2022年以来公司营收增长较为缓慢，扣非后净利润远不如2018年。值得注意的是，在业绩增长的背景下，汉得信息连续两年裁员，实控人接连减持。

作为国内知名的数字化方案提供商，在数字经济日益火爆的今日，汉得信息扣非后净利润为何远不如6年前？在AI带动下，公司又能否恢复往日荣光？

1、员工解锁2亿元股权激励，扣非净利润仅相当于2018年一半

在ToB办公企业业绩普遍不佳的背景下，汉得信息2024年交出的成绩足够惊艳。

2024年，汉得信息实现营业收入32.35亿元，同比增长8.57%，实现归母净利润1.88亿元，同比扭亏为盈，扣非后净利润为1.37亿元，亦实现扭亏为盈。

（图 / 摄图网，基于VRF协议）

由于业绩表现出色，汉得信息2024年股权激励顺利解锁，公司部分员工获得1200万股股权激励，以公司现有股价计算，该部分股权价值超2亿元。

虽然2024年汉得信息业绩表现出色，但拉长时间看汉得信息自2018年以来经营成果并不理想。

东方财富数据显示，2018年汉得信息营业收入便多达28.65亿元，这也意味着6年时间公司营业收入增幅仅为12%左右。

公司收入放缓，与国内ERP整体需求放缓有很大关系。2019年以前，汉得信息主要代理SAP、Oracle、微软的ERP软件，给有ERP需求的企业提供安装、服务、咨询、运维服务，公司很大一部分收入来源于ERP系统。

所谓ERP系统，即是一个在全公司范围内应用的、高度集成的系统，覆盖了客户、项目、库存和采购供应生产等管理工作，通过优化企业资源达到资源效益最大化。

2010年以后，受益于ERP渗透率的快速提升，汉得信息营业收入及归母净利润大爆发。2010年，汉得信息营业收入及归母净利润分别为3.61亿元、6328万元。到2018年，公司实现收入及归母净利润分别为28.65亿元、3.87亿元。

随着ERP渗透率的提升，自2018年该行业增速也在下滑，加之全球贸易争端加剧，央国企背景的大型集团纷纷寻找国产ERP厂商，作为代理微软高端ERP的汉得信息深受影响。

在此背景下，汉得信息业绩大幅下滑。2019年，汉得信息实现营业收入27.23亿元，同比减少4.95%，实现归母净利润8611.42万元，同比减少77.74%。

为了挽救不断下滑的业绩，2019年以后汉得信息陆续推出了核心技术平台如H-ZERO企业级PaaS平台，基于AI推出的一系列AI应用产品、垂直行业产品如财务数字化等。

随着产品的陆续推出，汉得信息逐渐从ERP失利的阴影中走了出来，2024年及2025年一季度公司扣非后净利润分别增长264.61%、27.32%。

虽然扣非后净利润持续增长，但利润规模较2018年仍有较大差距。2018年，汉得信息扣非后净利润为2.71亿元，2024年则为1.37亿元。

对此，「界面新闻·子弹财经」试图向汉得信息了解，2018年公司转型以来，营业收入已创新高，2023年毛利率与2018年仅相差不到3%，为何2024年扣非后净利润仅相当于2018年一半左右？未来，公司净利率还能否回到2018年以前水平？未来，公司营收增速会不会提升？截至发稿，未获得汉得信息回应。

2、两年裁员1300人，实控人累计套现超3亿元

虽然汉得信息业绩有所复苏，但从公司裁员及股东表现来看，外界很难相信公司业绩能持续增长。

一般而言，处在扩张阶段的科技企业都会加大对外招聘力度，而增长乏力的企业一般会选择裁员来维持公司利润。

自2022年以来，处在转型阶段的汉得信息却在连年裁员。Wind数据显示，2022年汉得信息员工总数为10344人，2024年汉得信息员工数下降至9026人，两年时间公司减员超1300人。

（图 / Wind）

从汉得信息披露的数据来看，公司减员主要集中在生产领域。2022年，汉得信息生产人员多达6076人，2024年公司生产人员下降至4854人。

除裁员外，由于债券完成兑付，汉得信息利息支出大幅减少，加之较为充足的货币资金，也为公司带来了不少财务费用收入。

2022年，公司财务费用为473.6万元，2024年则为-1461万元，这也意味着，相较于2022年，2024年公司财务费用增厚近2000万元。

值得注意的是，2022年公司扣非后净利润为8321万元，2024年则为1.37亿元，仅相差5400万元左右，这也意味着汉得信息利润的增长一部分来源于成本的压缩。

对此，「界面新闻·子弹财经」试图向汉得信息了解，互联网科技企业的生产人员主要工作职责是什么？为何自2022年开始公司生产人员减员超1300人？相较于2022年，公司2024年扣非后净利润增长一部分来源于财务费用带来的收益，这是否意味着公司转型成效并不显著？截至发稿，未获得汉得信息回应。

除裁员外，公司实控人接连减持也让投资者有所担忧。Wind数据显示，自2021年至今，公司实控人陈迪清、范建震合计减持3526万股，占公司总股本比例高达3.5%左右，累计减持金额超3亿元。

值得注意的是，与其他控股股东高比例持股不同，截至2025年3月31日，陈迪清、范建震直接持股比例同为4.88%，两人为一致行动人。即便持股比例如此之低，陈迪清、范建震还大幅减持公司股份，也让外界质疑实控人是否还看好企业发展。

对此，「界面新闻·子弹财经」试图向汉得信息了解，作为公司实控人陈迪清、范建震合计持股比例较低，为何还在2021年至2023年大幅减持公司股份，是否意味着公司实控人不看好公司未来发展？在公司业绩回暖的背景下，实控人是否会增持公司股份，提升持股比例？截至发稿，未获得汉得信息回应。

3、信用减值影响公司，其他客户坏账计提比例超43%

ToB企业，在销售产品时一般会经历开发客户需求、根据客户需求定制产品方案、签订合同、项目部署、回款等多个阶段。汉得信息也与其他ToB企业一致面临账款回收的问题。

某金融科技企业对「界面新闻·子弹财经」表示，标准化产品销售回款相对简单，但定制化产品客户一般会在合同里要求产品供应商明确产品实现什么功能才会付款，第一笔款项会在合同签订时支付，产品使用如果大致能满足客户要求，客户会支付第二笔款项，尾款回收则难度较大。

而汉得信息的产业数字化-C2M、财务数字化-GMC等产品均需要为部分客户提供定制服务。因此，应收账款回收也是汉得信息需要面对的难题。

（图 / 摄图网，基于VRF协议）

截至2025年3月31日，公司应收账款及应收票据余额为14.66亿元，2023年底则为12.03亿元。

应收账款及应收票据余额较大，每年也给汉得信息造成较大损失。2021年至2024年，公司信用减值损失分别为9051万元、6242万元、9417万元、4306万元。如此高的信用减值，对于年利润仅1亿元左右的汉得信息而言不可谓不多。

令人欣喜的是，2024年公司信用减值较前几年大幅下降。

对此，「界面新闻·子弹财经」试图向汉得信息了解，2024年公司信用减值仅4306万元，较往年减值金额大幅下降，是何原因所致？截至发稿，未获得汉得信息回应。

值得注意的是，汉得信息2024年报显示，公司期末应收账款账面余额多达20.13亿元。按客户性质划分，其中来源于国企客户应收账款账面余额为7.52亿元，为此汉得信息计提了1.34亿元坏账准备，计提比例高达17.82%。

（图 / 摄图网，基于VRF协议）

来源于其他客户应收账款余额为12.53亿元，为此汉得信息计提的坏账准备高达5.42亿元，计提比例高达43.25%。

仅20亿元左右的应收账款账面余额，其计提的坏账准备便多达6.76亿元，占公司应收账款余额比例超三分之一。

对此，「界面新闻·子弹财经」试图向汉得信息了解，按企业性质划分，公司来源于其他客户应收账款余额为12.53亿元，但坏账准备便多达5.42亿元，计提比例高达43.25%，如此高的坏账计提比例在ToB企业当中较为罕见，公司计提如此高的坏账准备依据是什么？其他客户具体包含哪些企业？坏账准备比例如此之高，对该类客户的销售是否还有必要？截至发稿，未获得汉得信息回应。

对于汉得信息而言，在高端ERP需求放缓的背景下，公司经历了一段阵痛期。为此，公司也在加大自有产品研发，加快企业转型力度。但仅从盈利来看，若不是公司严控各项成本的支出，其经营业绩较2022年增幅不大。未来汉得信息转型之路依旧任重而道远。

*文中题图来自：汉得信息官网。