为本月市场定调？30年期美债关键拍卖前夕 收益率回落

智通财经APP获悉，美国国债收复了上周的部分失地，这为其在本周四进行的30年期国债拍卖前赢得了些许喘息之机。此次拍卖将对投资者对这些处境艰难的债券的需求状况进行新的检验。整个收益率曲线上的数值均下降了 2 至 3 个基点，这与欧洲债券的走势一致，并且扭转了上周五因美国就业数据好于预期而出现的大幅抛售局面。

周一经济数据较为清淡，这使得人们将注意力转向本周晚些时候的事件，包括周三的消费者通胀数据以及次日的债券发售。虽然定期的债券拍卖通常是例行公事，但周四规模达 220 亿美元的此次发债将受到格外严格的审查，因为近期长期美国国债市场波动剧烈。近几周来，由于对主要国家不断攀升的债务和赤字状况的担忧加剧，债券收益率大幅上升。

Allspring Global Investments固定收益投资组合经理Lauren van Biljon在谈及 30 年期国债拍卖时说道：“这将至关重要，而且会为整个 6 月的市场走势定下基调。我们知道，对于长期融资而言，市场目前存在着多大的焦虑情绪。”

自 4 月初以来，美国 30 年期国债收益率持续攀升，于 5 月 22 日达到 5.15%的峰值，这是自 2023 年以来的最高水平。周一该收益率为 4.95%，下跌了 2 个基点，而美国 10 年期国债收益率也下跌了相同幅度，至 4.48%。

富达国际公司的投资组合经理Mike Riddell表示，他采取了更加陡峭的仓位——即通过投资长期债券的表现逊于短期债券而获利。与 PGIM 固定收益公司一样，他表示推动超长期债券走势的因素已不再受货币政策的影响。

Riddell说：“这不再关乎政策利率，而是完全关乎财政故事以及供需动态。令人担忧的是，在这些市场变动之后，似乎并没有出现政策上的任何变化。”

美国将于周二和周三分别举行 3 年期和 10 年期国债的拍卖。债券交易员还需关注 5 月份CPI报告，据经济学家预测，同比涨幅将从 2.3%上升至 2.5%。

XTB 研究主管Kathleen Brooks在一份报告中写道：“通胀压力的迹象可能会削弱风险偏好情绪，甚至可能限制美元的上涨空间，尤其是在这种压力威胁到周四美国 30 年期国债拍卖的情况下。”