长江能科已收到北交所第二轮审核问询函：国家级专精特新小巨人，专注于能源化工专用设备研发销售

长江三星能源科技股份有限公司于5月28日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，经营业绩可持续性，是否存在收入跨期等。

同壁财经了解到，长江能科是一家专注于能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务的国家级专精特新“小巨人”企业。公司主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务，广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。

关于经营业绩可持续性。根据问询回复：（1）发行人电脱设备市占率在国内位居第一，预计未来 5 年国内市场规模可达到 10 亿元。（2）2023年末、2024 年末发行人在手订单金额有所下降，预计 2025 年度营业收入、净利润同比小幅增长。

需要发行人（1）结合国内市场空间及市占率测算过程、下游客户项目新建及改扩建需求等、新旧产能转换进展等，进一步说明发行人电脱设备是否面临市场空间受限风险。（2）说明 2023 年末、2024 年末在手订单金额同比下降的原因，2021 年以来各期新签订订单金额及其变动情况，各期产品发货量及其变动情况，结合前述情况说明 2025 年是否存在业绩下滑风险。

关于关联交易真实公允性。根据申请及回复文件：（1）2021-2024 年度，公司变压器均向关联供应商沈阳特达采购，各期采购金额分别为753.06 万元、561.95 万元、609.39 万元和 883.54 万元。沈阳特达的采购询价低于其他供应商询价。此外，报告期内，公司存在向三星科技采购四氟棒的情形。（2）2020 年 1 月，发行人拟与解利来等 4 人共同设立境内主体星恩杰，由公司向星恩杰出资 1,960 万元，持股 49%；解利来等 4 人以 CLNG（新加坡公司）的 100%股权置换星恩杰的股权，持股51%。解利来等 4 人未按照换股协议约定置换星恩杰股权，2021 年公司以 722.31 万元的价格向控股股东三星科技转让星恩杰股权。（3）发行人向关联方 C-LNG 提供船用燃料供气系统的加工制造服务。星恩杰为 C-LNG 提供 LNG 供气系统工程设计服务。（4）2021 年以来，公司将部分厂房租赁给关联方欧宝聚合物使用。

需要发行人说明沈阳特达的设立背景、关键人员履历、历史沿革及各期主要财务指标（收入、成本、利润），沈阳特达是否具有相应的生产能力（场地、资金、人员），发行人与沈阳特达合作研发的背景及具体约定、双方权利义务安排、利益分成机制，自建立合作以来发行人向沈阳特达采购的具体合作模式、关键交易条款、各期采购金额及占沈阳特达业务规模的比例，是否涉及预付款，是否存在优先采购权，结合前述所有情况说明发行人未将沈阳特达纳入合并范围的原因，是否实际控制沈阳特达。

关于是否存在收入跨期。根据问询回复：（1）报告期内，发行人同类产品如电脱盐设备，同时存在签收、验收两种收入确认模式。（2）部分合同约定安装调试、技术指导的情况下仍以签收确认收入。山东裕龙换热器项目在签收确认收入后，公司业务员前往现场见证客户现场水压试验并发生相应差旅支出。（3）发行人向境外印尼客户 Duta Marine 销售的分离设备在 2023 年 1 月1 日完成报关并确认收入 1,925.15 万元，提单日期为 2022 年12 月 31 日。（4）签收单、验收单主要为发行人自制，存在签字人员与约定收货人不一致、不同客户验收人相同的情形。（5）发行人发货地点存在非客户所在地、项目所在地的情形。

需要发行人说明同类产品存在不同收入确认模式（签收、验收）的原因及合理性，按照收入确认方式的不同（签收、验收）划分电脱设备、其他能源化工设备的收入构成，列表说明电脱设备涉及签收确认收入的项目具体情况，包括客户及项目名称、合同金额、合同具体约定、收入确认时点及金额，项目开车运行情况及时点，说明签收确认的合理性、合规性。