乐自天成（52TOYS）拟赴港上市，超六成收入依靠授权IP

5月22日，北京乐自天成文化发展股份有限公司（52TOYS）正式向港交所递交招股说明书，拟于港交所主板挂牌上市，花旗和华泰国际担任联席保荐人。

52TOYS自2015年成立以来，业务贯穿IP孵化、产品开发、生产制造到渠道销售全产业链，截至2024年12月31日，52TOYS有100个自有及授权IP，去年自有IP收入占比24.5%，授权IP收入占64.5%。

根据灼识咨询，按2024年中国GMV计，乐自天成是第三大中国IP玩具公司，在中国多品类IP玩具公司中排名第二。

招股书显示，52TOYS在2022年、2023年、2024年的营收分别为人民币4.63亿、4.82亿和6.30亿元，复合年增长达16.7%，对应的净亏损分别为170.8万元、7193.4万元和1.22亿元；毛利分别为1.34亿元、1.95亿元和2.52亿元，毛利率稳定在约40%；海外市场的收入分别为3540万元、5860万元、1.47亿元，分別占相应期间总收入的7.6%、12.1%及23.4%，复合年增长率超100%。

2022年底，品牌升级为“乐自天成”，推出“52TOYS”“52TOYS GIFT”“52TOYS LAB”三大产品中心。产品SKU超2800个，年均上新500款，主要提供静态玩偶、可动玩偶、发条玩具、变形机甲及拼装玩具、毛绒玩具及衍生周边等多品类IP玩具。