被顶级机构竞相追逐的满帮，一季度交出怎样的"王炸"成绩单？

首发|中访网

责编|张 莹

5月21日美股盘前，数字货运平台满帮集团（YMM.US）发布2025年第一季度业绩报告。这份财报不仅展现了满帮在过去一季度的经营成果，也透露出数字货运行业的发展趋势和满帮未来的战略方向。

财务数据亮眼，盈利能力显著提升

报告期内，满帮录得营业收入27亿元，同比增长19%。非美国会计准则下，营业利润达到13.2亿元，同比增长171.5%；净利润为13.9亿元，同比增长84%。如此大幅度的利润增长，反映出满帮在成本控制和业务拓展上取得了显著成效。成本与费用从上年同期的19.65亿元下降到15.38亿元，降幅达22%，其中营业成本下降32% ，显示出满帮在运营效率上的提升。

从收入构成来看，货运匹配服务收入为22.47亿元，同比增长20.2%，其中交易服务收入增长尤为突出，涨幅达到51.5%。增值服务营收为4.53亿元，较上年同期增长13.5%。这表明满帮在核心业务稳定增长的同时，增值服务也在逐步发力，为公司创造更多的盈利点。

运营数据创新高，用户粘性持续增强

在运营方面，满帮一季度核心运营指标再创历史新高。履约订单数达4820万单，同比增长22.6%，持续领跑货运行业。履约单量的增长得益于货主规模的持续提升以及用户结构变化带来的履约效率改善。一季度，满帮发货货主月活平均达276万人，同比增长28.8%，货主会员规模突破110万人，直客货主履约单量占比进一步提升至51%的新高 ，标志着平台用户结构持续优化，运营生态健康度显著提升。

平台的整体履约率突破性地达到39.2%，创下历史新高。在运力生态与匹配效率方面，满帮通过司机行为分、优先卡及秒抢好货机制，牵引司机提升履约能力、优化服务质量。过去12个月的履约活跃司机数量达到418万人，司机的月均履约量同比持续提升，对平台的粘性进一步增强。

在业绩电话会上，满帮表示将积极拥抱物流AI化的机会。2025年5月16日，董事会批准公司对智加中国追加投资，以保持在重卡自动驾驶领域的长期技术领先。干线物流的全链路各场景充满着AI应用的巨大机会，满帮将积极探索，为行业降本增效。这一举措表明满帮紧跟技术发展趋势，通过技术创新提升自身竞争力，为未来的发展奠定坚实基础。

获顶级机构加持，市场信心十足

一季度，顶级长线投资机构富达管理研究公司（FMR），美国知名资产管理公司Nuveen，欧洲头部养老金管理机构APG资产管理等超大型长线机构对满帮进行了增持。这些机构或为长期投资满帮的老股东，或为在经过一段时间深入调研后重仓的新增资金，充分体现了市场对满帮长期增长的信心。此外，满帮在资本市场顶级评级机构Extel主办的2025年度 “亚洲区最佳管理团队”评选中，荣获包括“最受表彰公司”、“最佳CEO”、“最佳IR战略”等奖项，进一步证明了资本市场对满帮的高度认可。

满帮集团在2025年第一季度交出了一份令人满意的答卷，无论是财务数据还是运营指标都表现出色。在未来，随着物流AI化的推进以及市场份额的进一步扩大，满帮有望在数字货运领域持续引领行业发展，为货主和司机创造更大的价值，也为投资者带来丰厚的回报。