投顾观市：指数先拉后砸，公募基金背锅？

5月16日，投顾杨恒波在今日市场分析中指出，大盘全天呈现出缩量修复、大小票分化的态势，这段时间的行情可以用一个字来形容——卷。往往前一天表现强势的方向，第二天就直接“扑街”，而前几天大跌的板块后面又有可能修复。本质上，这是市场暂时没有明确的主线，资金只能在板块之间来回轮动导致的。

其中本周有个流传甚广的消息说，指数行情是由于公募基金集中调仓导致的，虽然周三某公募基金出来辟谣，但是却无法解释周二下午市场突然放量2000多亿究竟是谁在买入。杨恒波分析称，如果不是机构在操作，哪里产生如此大的买盘量？总不能说是量化交易全部干的吧？难道量化交易是自己拉起来，然后又砸自己吗？如果是国家队的行为，那为什么全是所谓的公募低配股在上涨？而且在一个市场情绪并不算很差、位置也不算很低的时候，国家队会这样去拉升吗？

杨恒波进一步分析，暂且认为公募的说法是对的，但他接下来的这句话就很令人费解了——他说“机构始终秉持长线投资、价值投资的理念”，这让人实在难以信服。“风格漂移”这个词就是为公募基金发明的，市场上也根本没有几只基金能称得上是价值投资，更多的基金经理只是在一味抱团炒作，追涨杀跌，乃至于一些更夸张更不合规的操作。杨恒波表示，前几年的转融券事件，基金用投资者的钱砸盘事件仍在眼前，所以公募基金现在站出来的“辟谣”，恐怕要打一个大大的问号。

回归市场，在不考虑公募基金利用自身大资金在场内冲杀搅局的情况下，杨恒波认为目前A股市场缺乏明确的主线，主要是事件驱动。所以，如果周末没有出现能够改变机构对当前经济基本面判断的消息，那么就只能关注一些行业性的消息了，在缩量轮动的市场环境下，投资者要么选择抱团，要么做T，要么就躺平，千万不要盲目追涨杀跌。