千亿景林一季度清仓英伟达、亚马逊等公司，新进阿里巴巴、英特尔和禾赛科技

景林资产在SEC公布了2025年一季度末的美股持仓情况。

截至一季度末，景林资产在美股市场持有31家公司的股票，总市值为32.3亿美元。

从调仓动作来看，在2025年一季度，景林清仓了英伟达、腾讯音乐、优步、亚马逊、巴西石油、visa等8只股票；增持Meta、台积电、富途控股、贝壳、新东方、携程、晶科能源、阿特斯太阳能、Legend Biotech Corp ADR和再生元制药；新进阿里巴巴、英特尔和禾赛科技。

截至今年一季度末，景林资产美股持仓的前十大重仓股分别为脸书母公司Meta、拼多多、网易、满帮集团、台积电、富途、苹果、中通快递、奇富科技和贝壳。

在今年3月的一场内部分享会上，景林资产管理合伙人、基金经理高云程明确提出，全面转向投资中国公司，找到并持有中国的MCGF 10，MCGF即为Make China Greater Future。

高云程认为，中国经济步入了一个全新的周期，即智能制造或科技制造周期，未来中国制造业势必需要全方位地与人工智能以及更高层次的数字技术深度融合，中国资产尤其是核心资产估值被压低的时代已经结束，一个崭新的发展周期可能正在拉开帷幕。

在高云程看来，MCGF10可能集中分布在AI、智能驾驶和机器人领域。他预计在未来几年内，中国大概会有10到15家核心企业有望成为全球范围内最佳的投资标的。这些企业在过去几年间，估值被压缩至极低水平，但如今它们已成为走出自身经营周期的低谷，寻找到了新的增长点，并且极有可能成为下一轮中国经济乃至全球经济产业发展中的基座型公司。

高云程在内部沟通会上表示，全球资本市场也出现了一些逆转的态势，中国资产表现出色，而此前持续多年表现良好的一些美国核心公司，其指数实际上跑输了中国指数，背后原因值得探究：今年以来，中国市场变化非常显著，主要体现在，一是外部环境与地缘政治发生变化；

二是国内也出现了一些意想不到的变化，可将其称为“DeepSeek效应”，中国经济步入了一个新的周期，即科技制造周期。

高云程透露，在其当前投资组合中，纯美国公司的资产已全部剔除，看好中国一系列与科技和新消费相关的公司，其中科技类公司所占比重可能相对更大，尤其是两类科技公司：一是有望成为AI基座型的公司，能够将人工智能技术与硬件相结合且具备走向全球实力的公司；二是助力中国资产以及中国产品走向世界的公司。

4月10日，千亿级私募景林资产合伙人高云程发布文章称，价格终将回归价值，而价值总在危机中显现其光芒，此刻的中国资产，正站在这样的历史节点上，公司会买入并持有优秀的中国公司。

高云程表示：“近期动荡的资本市场中，很多核心资产大部分都是锚定内需的。无论是电动车还是AI加持下的新一代科技产品，还有日常生活中便利的各种消费平台，一批优秀的中国龙头公司既拥有足够大的国内市场，又有能力走出去为全球消费者提供质优价美的科技制造产品。

在我们的研究中，发现了一批这样的公司。他们的估值偏低甚至严重低估，现金流充沛。在资本市场动荡不安的时候，这些公司正在大力度回购自己的股票。过去十几年，这一批企业通过自己的研发，高效制造和品牌运营，经过了激烈的市场竞争，已经成为能够为全球消费者、投资者带去好产品、好服务、好回报的核心资产。

市场的波动提供了拥有这些资产的良好契机。我们相信最优秀的公司代表了充满希望的未来，这些公司值得买入。”