芯片政策或延缓美国在AI领域优势，科创板人工智能ETF值得关注

盘面上，人工智能主题表现值得关注。5月16日，成分股中邮科技上涨8.61%，有方科技上涨5.19%，虹软科技上涨3.59%，凌云光上涨3.27%，天准科技上涨2.80%。科创板人工智能ETF(588930)上涨0.17%，最新价报1.15元。拉长时间看，截至2025年5月15日，科创板人工智能ETF近1月累计上涨3.52%。

消息面上，美国总统推行“美国优先”关税政策，半导体行业已开始业务迁回美国。然而，新关税计划及芯片政策修改可能延缓美国在人工智能领域的竞争优势。政策不确定性影响企业投资决策，如三星推迟在美建厂，任天堂Switch 2推迟发布并提价。尽管政府激励下美国半导体业有所增长，但全球芯片生产份额下降，依赖进口。国产AI芯片仍有充足空间，值得投资者关注。

从收益能力看，截至2025年5月15日，科创板人工智能ETF自成立以来，最高单月回报为15.47%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为23.91%，上涨月份平均收益率为15.47%，历史持有3个月盈利概率为73.08%。

中国银河表示，主动型公募基金对电子行业配置超配，受DeepSeek新路径、政策座谈及云厂商资本开支等多重利好影响。美国关税政策加速产业链区块化，对全球制造业影响显著，半导体产品部分免关税，但配套材料加税抬高成本。海外大厂或采用Localforlocal策略，对中国半导体行业影响有限。短期依赖美国市场企业承压，长期看关税影响或推迟下游需求复苏、取消订单，国产替代和自主可控企业受益，AI推动消费电子及相关硬件发展前景看好。