中美会谈后股市、美元齐升，避险资产承压 但市场人士警告不确定性仍存

智通财经APP获悉，随着中美日内瓦经贸会谈取得进展提振了市场对贸易紧张局势缓解的乐观情绪，美股期货和美元飙升。截至发稿，道指期货涨1.83%，标普500指数期货涨2.40%，纳指期货更是大涨3.45%。与此同时，美元指数(DXY)涨1.27%，报101.61。

避险资产则普遍下跌。在此前资金撤离美国资产期间成为避险工具的欧元、日元、瑞士法郎大幅走低。基准10年期美债收益率上涨约7个基点，至4.447%。黄金现货大跌近3%，报每盎司约3232美元。

据报道，当地时间5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈。会谈达成一系列重要共识，取得实质性进展。当地时间5月12日，中美发表日内瓦经贸会谈联合声明。双方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措：

美国将(一)修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品(包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品)加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税;(二)取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。

中国将(一)相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税;(二)采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。

以下是多位市场人士对中美经贸会谈最新进展的评论。

瑞典北欧联合银行(Nordea)首席市场分析师Jan von Gerich表示：“市场对此照单全收了。但我个人还是有些怀疑，如果真想实现低关税，为何要以这种方式达成?目前市场仍然波动，不确定性居高不下。”“我还是担心最终会有变数。虽然现在达成了初步协议，但细节未必能令双方满意，可能还会出现其他问题。当然，这些都需要时间来验证。我不会对现在听到的所有消息都照单全收，这正如我们在‘解放日’时看到的一样，现在仍然是反复波动。”

荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管Jane foley表示：“市场在昨晚就已提前反应，现在我们获得了更多细节，市场延续了隔夜的基调，即买入美元。我们看到一个情形是，美元现在被当作风险资产来看待，并正在上涨。”“美国方面已提供保证，谈判将继续。谈判氛围积极，中美双方都不希望脱钩，因此市场对关税不会带来灾难性影响的乐观情绪在上升，市场整体松了口气。”他补充称：“但这并不意味着我们回到了特朗普就职前的状态，目前仍普遍存在10%的基线关税，这90天的暂停只是一个倒计时的开始。总体来看，形势没有先前那么糟，但关于这些关税最终如何落地、它们对全球增长和央行政策的影响，仍存在相当大的不确定性。”

法国兴业银行(Societe Generale)外汇与利率高级策略师Kenneth Broux表示：“中美之间的贸易紧张局势有所降温。这是朝着正确方向迈出的一步，对美国资产和美国经济都是有利的。”“美元在4月低点以来的反弹中落后于其他市场。美国股市已经回升至4月2日的水平，债券收益率也是如此，而美元实际上一直落后。现在，市场条件正在形成，有利于美元更大幅度的调整与回升，以赶上股市和债市。”

香港资产管理公司Pinpoint Asset Management首席经济学家Zhiwei Zhang表示：“这比我预期的要好。我原本以为关税水平会削减到大约50%左右，但现在降幅更大。显然，这对两国经济和全球经济都是非常积极的消息，也让投资者在短期内对全球供应链受到的破坏不那么担心。”“但我们也要记住，这只是为期三个月的临时性关税削减。所以这只是一个长期过程的开始。双方可能要花几个月时间才能达成解决方案或最终的贸易协议，但这已经是一个非常好的起点。”